লিকুইডেশন (Liquidation)

ধার করা অর্থে খোলা কোনো পজিশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যাওয়াকে লিকুইডেশন বলে, যখন কোল্যাটারাল আর ঋণকে কভার করতে পারে না। এটি দুই জায়গায় দেখা যায়: লিভারেজড ট্রেডিংয়ে, যেমন পারপেচুয়াল ফিউচারস বা মার্জিন অ্যাকাউন্টে, এবং লেন্ডিং প্রোটোকলে ধার নেওয়ার সময়, যেখানে আপনি একটি টোকেন লক করে অন্যটি ধার নেন। দুই ক্ষেত্রেই সিস্টেম আপনার প্রতিক্রিয়ার অপেক্ষা করে না।

প্রতিটি লিভারেজড পজিশনের একটি লিকুইডেশন প্রাইস বা হেলথ থ্রেশহোল্ড থাকে। পারপেচুয়াল ফিউচারস প্ল্যাটফর্মে 10x লং প্রায় 10 শতাংশ পতনের পর শেষ হয়ে যায়, আর ফি ও মেইনটেন্যান্স মার্জিন ধরলে একটু আগেই। লেন্ডিং প্রোটোকলে আপনাকে কোল্যাটারাল একটি নির্দিষ্ট অনুপাতের ওপরে রাখতে হয়। তা নিচে নামলে যে কেউ আপনার ঋণের একটি অংশ পরিশোধ করে ছাড়ে আপনার কোল্যাটারাল নিয়ে নিতে পারে, আর এই ছাড়, অর্থাৎ লিকুইডেশন পেনাল্টি, যায় আপনার পকেট থেকে।

যারা লিভারেজ ব্যবহার করেন না তাদের জন্যও লিকুইডেশন গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটি নিজেই নিজেকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। দাম কমলে জোরপূর্বক সেল দামকে আরও নিচে ঠেলে দেয়, যা আরও লিকুইডেশন ট্রিগার করে এবং তীক্ষ্ণ ক্যাসকেডিং ক্যান্ডেল তৈরি করে, যাকে ট্রেডাররা ফ্লাশ বা লং স্কুইজ বলেন। পাতলা স্মল-ক্যাপ টোকেন বিশেষভাবে ঝুঁকিতে থাকে, কারণ সামান্য জোরপূর্বক সেলেই দাম অনেক নড়ে যায়। যে টোকেনের ওপর প্রচুর লিভারেজ জমে আছে, তা জোরে নিচে উইক করে আবার ফিরে আসতে পারে, আর পথে স্টপ ও আতঙ্কিত হোল্ডারদের বের করে দেয়।

লিভারেজ ব্যবহার করলে শুধু এন্ট্রি প্রাইস নয়, লিকুইডেশন প্রাইস দেখুন, এবং আপনার মার্জিন আইসোলেটেড নাকি ক্রস তা যাচাই করুন। ক্রস মার্জিন একটি লোকসানি ট্রেডে আপনার পুরো ব্যালেন্স টেনে নিতে পারে। লেন্ডিং প্রোটোকলে কোল্যাটারাল ফ্যাক্টর, লিকুইডেশন পেনাল্টি এবং কোন অরাকল আপনার কোল্যাটারালের দাম নির্ধারণ করে তা দেখুন, কারণ অস্থির ও কম লিকুইডিটির কোল্যাটারাল একটি সাধারণ ফাঁদ। বড় বাফার রাখুন, কারণ দাম আপনার লেভেল টপকে গ্যাপ করে যেতে পারে এবং ফিল স্ক্রিনে দেখা সংখ্যার চেয়ে খারাপ হতে পারে।

সাধারণ স্পট হোল্ডাররা লিকুইডেট হন না। নিজের অর্থে টোকেন কিনে তার বিপরীতে কিছু ধার না নিলে ক্র্যাশে ক্ষতি হয় ঠিকই, কিন্তু আপনাকে পজিশন থেকে জোর করে বের করা যায় না।