借贷协议（Lending Protocol）
简而言之 借贷协议是一组智能合约，让用户无需银行或信用审查，即可出借加密资产赚取利息，或抵押资产借款。
借贷协议是一组在区块链上运行货币市场的智能合约。存款人将代币存入共享资金池并赚取利息，借款人则锁定其他代币作为抵押品，从池中借出代币。没有人核查你的身份或信用记录，因为合约只看你锁定资产的价值。
借款采用超额抵押，即存入抵押品的价值必须高于借款金额。每种资产都有抵押系数，用于规定其价值中有多大比例可用于借款；波动越大的资产，抵押系数通常越低。利率通常由基于资金利用率的公式决定，资金利用率就是池中已被借出资金的占比。利用率较高时，利率会上升，以吸引存款并抑制新增借款。存款人通常会收到凭证代币，代表其在池中的份额及该份额累积的利息。
借款人的主要风险是清算。如果抵押品贬值，或债务增加，导致仓位触及清算阈值，任何人都可以偿还你的部分债务，并折价取得你的抵押品。这个折价就是你承担的清算罚金，可能迅速吞噬仓位中的大部分权益。协议依赖预言机获取价格，因此错误或被操纵的价格数据可能触发错误清算，或给协议留下坏账。当抵押品贬值的速度快于清算人的处理速度时，就可能产生坏账，最终可能由存款人承担损失。
对代币持有者来说，借贷可以让你不卖出持仓就借到资金。交易者也可以通过借款并继续买入同一种资产来建立杠杆仓位。使用前，应检查协议支持哪些资产、抵押系数是多少、价格数据来自哪里、是否经过审计，以及管理员能否升级合约或修改参数。用小币种作抵押时尤其要小心，因为流动性不足会使价格容易被操纵。让仓位与清算阈值保持充足的安全距离，因为剧烈波动可能让你来不及反应就被清算。