Borç verme protokolü (Lending protocol)
Kısaca Lending protocol, faiz için kripto ödünç vermeyi veya teminatla borç almayı sağlayan akıllı sözleşmelerdir; banka veya kredi kontrolü yoktur.
Borç verme protokolü (lending protocol), bir blockchain üzerinde bir para piyasası işleten akıllı sözleşmeler bütünüdür. Yatırımcılar token'larını ortak bir havuza sağlar ve faiz kazanır. Borçlular ise başka token'ları teminat olarak kilitleyerek o havuzdan token çeker. Kimse kimliğinizi veya kredi geçmişinizi kontrol etmez, çünkü sözleşme yalnızca kilitlediğiniz şeyin değerine bakar.
Krediler aşırı teminatlıdır (overcollateralized); yani borç aldığınızdan daha fazla değer yatırmanız gerekir. Her varlığın, ona karşı ne kadar borç alabileceğinizi belirleyen bir teminat faktörü vardır ve daha volatil bir varlık genellikle daha düşük bir faktör alır. Faiz oranları normalde kullanım oranına (utilization), yani havuzun şu an borç verilmiş payına dayalı bir formülden gelir. Kullanım oranı yüksek olduğunda oranlar, yatırım çekmek ve yeni borçlanmayı caydırmak için yükselir. Yatırımcılar genellikle havuzdaki paylarını ve kazandığı faizi temsil eden bir makbuz token'ı (receipt token) alır.
Borçlular için ana risk likidasyondur. Teminatınızın değeri düşer veya borcunuz büyür ve likidasyon eşiğini geçerseniz, herkes borcunuzun bir kısmını ödeyip teminatınızı indirimli alabilir. Bu indirim sizin ödediğiniz bir cezadır ve pozisyonunuzun büyük bir kısmını hızla silebilir. Protokoller fiyatlar için oracle'lara dayanır; bu yüzden hatalı veya manipüle edilmiş bir fiyat beslemesi haksız likidasyonları tetikleyebilir veya protokolü kötü borçla bırakabilir. Kötü borç, teminat likidatörlerin harekete geçebileceğinden daha hızlı düştüğünde ortaya çıkar ve bu kaybı sonunda yatırımcılar üstlenebilir.
Token holder'lar için borç verme protokolü, bir pozisyonu satmadan ona karşı borç almanızı sağlar. Ayrıca trader'ların borç alıp aynı varlıktan daha fazla alarak kaldıraçlı pozisyonlar kurmasına da imkân tanır. Birini kullanmadan önce protokolün hangi varlıkları kabul ettiğini, teminat faktörlerini, fiyatların nereden geldiğini, denetlenip (audit) denetlenmediğini ve bir admin'in sözleşmeleri güncelleyip parametreleri değiştirip değiştiremeyeceğini kontrol edin. Küçük token'ları teminat olarak kullanırken dikkatli olun, çünkü sığ likidite fiyatları oynatmayı kolaylaştırır. Likidasyon eşiğinin üzerinde geniş bir tampon bırakın, çünkü hızlı hareketler siz tepki veremeden sizi likide edebilir.