Protocollo di lending (Lending protocol)
In breve Un protocollo di lending permette di prestare crypto per guadagnare interessi o ottenere prestiti con garanzie, senza banche né verifiche creditizie.
Un protocollo di lending è un insieme di smart contract che gestisce un mercato dei prestiti su una blockchain. Chi deposita fornisce token a un pool condiviso e guadagna interessi. Chi prende in prestito preleva token da quel pool bloccandone altri come collaterale. Nessuno verifica la tua identità o la tua storia creditizia, perché il contratto considera soltanto il valore di ciò che hai bloccato.
I prestiti sono sovracollateralizzati: devi depositare un valore superiore a quello che prendi in prestito. Ogni asset ha un fattore di collateralizzazione che determina quanto puoi prendere in prestito usandolo come garanzia; agli asset più volatili viene generalmente assegnato un fattore inferiore. I tassi di interesse derivano normalmente da una formula basata sul tasso di utilizzo, cioè la quota del pool attualmente concessa in prestito. Quando l'utilizzo è elevato, i tassi salgono per attirare depositi e scoraggiare nuovi prestiti. Chi deposita riceve spesso un token ricevuta che rappresenta la sua quota del pool più gli interessi maturati.
Il rischio principale per chi prende in prestito è la liquidazione. Se il valore del collaterale scende, o il debito cresce, fino a superare la soglia di liquidazione, chiunque può rimborsare parte del debito e ottenere il tuo collaterale a prezzo scontato. Quello sconto è una penalità a tuo carico e può erodere rapidamente gran parte della posizione. I protocolli dipendono dagli oracoli per i prezzi: un flusso di prezzi errato o manipolato può quindi provocare liquidazioni indebite o lasciare il protocollo con debiti non coperti. Questi si creano quando il valore del collaterale scende più rapidamente di quanto i liquidatori riescano a intervenire, e la perdita può ricadere sui depositanti.
Per chi detiene token, il lending permette di ottenere un prestito usando una posizione come garanzia senza venderla. Consente anche ai trader di costruire posizioni a leva, prendendo in prestito fondi per acquistare altro dello stesso asset. Prima di usare un protocollo, verifica quali asset accetta, i fattori di collateralizzazione, la provenienza dei prezzi, se è stato sottoposto ad audit e se un amministratore può aggiornare i contratti o modificarne i parametri. Fai attenzione ai token a bassa capitalizzazione usati come collaterale, perché una liquidità ridotta rende i prezzi facili da manipolare. Mantieni un ampio margine di sicurezza rispetto alla soglia di liquidazione: movimenti rapidi possono farti liquidare prima che tu riesca a reagire.