Protocolo de préstamos (lending protocol)
En resumen Un protocolo de préstamos permite prestar cripto para ganar intereses o pedir prestado con garantías mediante contratos, sin bancos ni evaluación crediticia.
Un protocolo de préstamos es un conjunto de contratos inteligentes que gestiona un mercado de préstamos en una blockchain. Los depositantes aportan tokens a un pool compartido y ganan intereses. Quienes piden prestado retiran tokens de ese pool bloqueando otros tokens como garantía. Nadie comprueba tu identidad ni tu historial crediticio, porque el contrato solo tiene en cuenta el valor de lo que has bloqueado.
Los préstamos están sobrecolateralizados, lo que significa que debes depositar un valor superior al que pides prestado. Cada activo tiene un factor de colateral que determina cuánto puedes pedir prestado contra él, y los activos más volátiles suelen tener un factor menor. Los tipos de interés normalmente se calculan con una fórmula basada en la utilización, es decir, la proporción del pool que está prestada en ese momento. Cuando la utilización es alta, los tipos suben para atraer depósitos y desincentivar nuevos préstamos. Los depositantes suelen recibir un token que representa su participación en el pool más los intereses que ha generado.
El principal riesgo para quienes piden prestado es la liquidación. Si tu garantía pierde valor o tu deuda crece hasta que cruzas el umbral de liquidación, cualquiera puede devolver parte de tu deuda y quedarse con tu garantía con descuento. Ese descuento es una penalización que pagas tú y puede consumir rápidamente una gran parte de tu posición. Los protocolos dependen de oráculos para obtener los precios, por lo que una fuente de precios defectuosa o manipulada puede provocar liquidaciones indebidas o dejar al protocolo con deuda incobrable. Esta aparece cuando el valor de las garantías cae más rápido de lo que pueden actuar los liquidadores, y los depositantes pueden acabar asumiendo esa pérdida.
Para quienes tienen tokens, estos protocolos permiten pedir prestado usando una posición como garantía sin venderla. También permiten a los traders crear posiciones apalancadas pidiendo prestado y comprando más del mismo activo. Antes de usar uno, comprueba qué activos acepta el protocolo, los factores de colateral, de dónde obtiene los precios, si ha sido auditado y si un administrador puede actualizar los contratos o cambiar los parámetros. Ten cuidado al usar tokens pequeños como garantía, porque la escasa liquidez facilita manipular sus precios. Mantén un margen amplio respecto al umbral de liquidación, ya que los movimientos rápidos pueden liquidarte antes de que puedas reaccionar.