Protocolo de lending (Lending protocol)
Em resumo Um protocolo de lending permite emprestar crypto para ganhar juros ou pedir empréstimos com colateral através de smart contracts, sem bancos.
Um protocolo de lending é um conjunto de smart contracts que gere um mercado monetário numa blockchain. Os depositantes fornecem tokens para uma pool partilhada e ganham juros. Os mutuários retiram tokens dessa pool bloqueando outros tokens como colateral. Ninguém verifica a sua identidade ou histórico de crédito, porque o contrato analisa apenas o valor dos ativos que bloqueou.
Os empréstimos são sobrecolateralizados (overcollateralized), o que significa que tem de depositar mais valor do que aquele que pede emprestado. Cada ativo tem um collateral factor que define quanto pode pedir emprestado contra ele; ativos mais voláteis têm normalmente rácios mais baixos. As taxas de juro assentam geralmente numa fórmula baseada na taxa de utilização da pool. Quando a utilização é alta, as taxas sobem para atrair depósitos e desencorajar novos empréstimos. Os depositantes recebem frequentemente um token de recibo que representa a sua quota na pool mais os juros acumulados.
O principal risco para os mutuários é a liquidação. Se o seu colateral desvalorizar, ou a dívida aumentar, até ultrapassar o limite de liquidação (liquidation threshold), qualquer pessoa pode pagar parte da sua dívida e ficar com o seu colateral com desconto. Esse desconto é uma penalização suportada por si, que pode liquidar uma grande fatia da sua posição rapidamente. Os protocolos dependem de oráculos para os preços, pelo que dados manipulados ou errados podem desencadear liquidações indevidas ou gerar bad debt (crédito malparado). A bad debt ocorre quando o colateral cai mais depressa do que a capacidade de resposta dos liquidadores, cabendo aos depositantes absorver a perda.
Para detentores de tokens, o lending permite obter liquidez sobre uma posição sem a vender. Permite também que traders alavanquem posições pedindo emprestado para comprar mais do mesmo ativo. Antes de utilizar um protocolo, verifique os ativos aceites, os fatores de colateral, a origem dos preços (oráculos), eventuais auditorias e se um administrador pode atualizar os contratos ou alterar parâmetros. Tenha cautela com tokens de baixa liquidez como colateral, pois a sua cotação é facilmente manipulada. Mantenha uma margem de segurança folgada acima do limiar de liquidação, dado que movimentos bruscos de mercado podem liquidar a posição antes que consiga intervir.