بروتوكول الإقراض (Lending protocol)

بروتوكول الإقراض هو مجموعة عقود ذكية تدير سوقًا للإقراض والاقتراض على البلوكشين. يودع المستخدمون توكناتهم في مجمع مشترك ويكسبون فوائد. ويقترض آخرون توكنات من المجمع مقابل قفل توكنات أخرى كضمان. لا يتحقق أحد من هويتك أو سجلك الائتماني، لأن العقد ينظر فقط إلى قيمة الأصول التي قفلتها.

تكون القروض مغطاة بضمانات زائدة، أي إن عليك إيداع قيمة أكبر مما تقترضه. ولكل أصل معامل ضمان يحدد المبلغ الذي يمكنك اقتراضه مقابله، وعادةً ما يكون هذا المعامل أقل للأصول الأكثر تقلبًا. وتُحدد أسعار الفائدة عادةً بمعادلة تعتمد على نسبة الاستخدام، وهي حصة المجمع المقترضة حاليًا. عندما ترتفع هذه النسبة، ترتفع الفوائد لجذب الإيداعات والحد من الاقتراض الجديد. وغالبًا ما يحصل المودعون على توكن إيصال يمثل حصتهم في المجمع مضافًا إليها الفوائد المتراكمة.

الخطر الرئيسي على المقترضين هو التصفية. إذا انخفضت قيمة ضمانك، أو زاد دينك، حتى تتجاوز حد التصفية، يستطيع أي شخص سداد جزء من دينك وأخذ ضمانك بسعر مخفّض. هذا الخصم هو غرامة تتحملها، وقد يمحو جزءًا كبيرًا من مركزك بسرعة. تعتمد البروتوكولات على الأوراكل للحصول على الأسعار، لذا قد تؤدي بيانات أسعار خاطئة أو متلاعب بها إلى تصفيات غير مبررة أو تترك البروتوكول بديون غير مغطاة. وتنشأ هذه الديون عندما تهبط قيمة الضمان أسرع من قدرة منفذي التصفية على التصرف، وقد يتحمل المودعون هذه الخسارة في النهاية.

بالنسبة لحاملي التوكنات، يتيح الإقراض الاقتراض بضمان مركز قائم من دون بيعه. كما يتيح للمتداولين بناء مراكز برافعة مالية عبر الاقتراض وشراء المزيد من الأصل نفسه. قبل استخدام أي بروتوكول، تحقق من الأصول التي يقبلها، ومعاملات الضمان، ومصادر الأسعار، وما إذا كان قد خضع لتدقيق أمني، وما إذا كان بإمكان مسؤول ترقية العقود أو تغيير المعايير. توخَّ الحذر عند استخدام التوكنات الصغيرة كضمان، لأن ضعف السيولة يسهل التلاعب بأسعارها. احتفظ بهامش أمان واسع بعيدًا عن حد التصفية، فقد تؤدي التحركات السريعة إلى تصفية مركزك قبل أن تتمكن من التصرف.