Protocolo de empréstimo (Lending protocol)
Resumindo Protocolo de empréstimo é um conjunto de smart contracts para emprestar cripto com juros ou tomar emprestado contra garantia, sem banco nem análise de crédito.
Um protocolo de empréstimo é um conjunto de smart contracts que opera um mercado monetário em uma blockchain. Os depositantes colocam tokens em uma pool compartilhada e ganham juros. Os tomadores retiram tokens dessa pool bloqueando outros tokens como garantia. Ninguém verifica sua identidade ou seu histórico de crédito, porque o contrato só olha o valor do que você bloqueou.
Os empréstimos são sobrecolateralizados, ou seja, você precisa depositar mais valor do que toma emprestado. Cada ativo tem um fator de colateral que define quanto você pode tomar emprestado contra ele, e um ativo mais volátil geralmente recebe um fator menor. As taxas de juros normalmente saem de uma fórmula baseada na utilização, que é a fatia da pool que está emprestada no momento. Quando a utilização está alta, as taxas sobem para atrair depósitos e desestimular novos empréstimos. Os depositantes costumam receber um token de recibo que representa a sua parte da pool mais os juros acumulados.
O principal risco para quem toma emprestado é a liquidação. Se a sua garantia perder valor, ou a sua dívida crescer, até você ultrapassar o limite de liquidação, qualquer pessoa pode pagar parte da sua dívida e ficar com a sua garantia com desconto. Esse desconto é uma penalidade que você paga, e pode acabar rapidamente com uma boa parte da sua posição. Os protocolos dependem de oráculos para os preços, então um feed de preço com defeito ou manipulado pode disparar liquidações indevidas ou deixar o protocolo com dívida podre. Dívida podre é o que acontece quando a garantia cai mais rápido do que os liquidantes conseguem agir, e os depositantes podem acabar absorvendo essa perda.
Para quem tem tokens, o empréstimo permite tomar dinheiro contra uma posição sem vendê-la. Também permite que traders montem posições alavancadas tomando emprestado e comprando mais do mesmo ativo. Antes de usar um protocolo, verifique quais ativos ele aceita, os fatores de colateral, de onde vêm os preços, se ele foi auditado e se um administrador pode atualizar os contratos ou mudar parâmetros. Tenha cuidado com tokens pequenos como garantia, porque a liquidez rasa torna os preços fáceis de manipular. Mantenha uma boa margem acima do limite de liquidação, já que movimentos rápidos podem liquidar você antes que consiga reagir.