Alavancagem (Leverage)
Resumindo Alavancagem é operar uma posição maior que o seu próprio capital, por empréstimo ou margem, o que amplia tanto os ganhos quanto as perdas.
Alavancagem significa manter uma posição maior do que o capital que você colocou. Ela é expressa como um múltiplo: em 10x, US$ 100 dos seus próprios fundos controlam US$ 1.000 de exposição. Lucros e prejuízos são calculados sobre o tamanho total da posição, não sobre o seu depósito. Em contas de margem e protocolos de empréstimo, isso funciona por meio de um empréstimo de verdade, enquanto nos futuros perpétuos a corretora apenas acompanha a sua exposição em relação à margem depositada, sem emprestar o restante do valor da posição.
Você deposita uma garantia, geralmente chamada de margem, e a plataforma define um preço de liquidação. Na teoria, em 10x um movimento de 10% contra você consome a margem, e em 20x bastam 5%. Esses números, porém, descrevem apenas o esgotamento puro da margem. Por causa da margem de manutenção e das taxas, a liquidação costuma acontecer antes desse ponto. Dependendo da plataforma, a liquidação pode ser parcial ou deixar um pequeno saldo, mas você deve contar com a perda da maior parte da margem mais uma taxa de liquidação.
Manter uma posição alavancada também tem custos contínuos. Contas de margem cobram juros sobre o empréstimo. Os futuros perpétuos usam pagamentos de funding que circulam entre longs e shorts, então, dependendo da taxa de funding e do lado em que você está, você pode pagar ou receber esses valores.
Isso pesa muito em tokens small cap. Eles podem se mover 20% ou mais em uma hora, e a liquidez baixa gera pavios bruscos que furam um preço e voltam logo em seguida. Um long alavancado pode ser liquidado por um pavio que se reverte minutos depois, tirando você de um trade que teria dado certo. As liquidações forçadas também aumentam a pressão de venda ou de compra, o que pode empurrar o preço ainda mais e disparar novas liquidações.
Antes de abrir uma posição alavancada, confira o preço de liquidação e a distância dele em relação ao preço atual. Descubra se a margem é isolada, ou seja, só aquela posição está em risco, ou cruzada, quando a garantia elegível daquela conta de margem cobre todas as suas posições ali. Veja as taxas, a taxa de funding ou de empréstimo e se a liquidação usa o último preço negociado ou o preço de um oráculo. Armadilhas comuns são usar múltiplos altos em tokens ilíquidos, adicionar garantia a uma posição perdedora e tratar um trade alavancado como uma compra à vista que dá para simplesmente esperar passar.