Leva finanziaria (leverage)
In breve La leva consiste nel gestire una posizione più grande del proprio capitale, con prestito o margine, amplificando sia i guadagni sia le perdite.
Il leverage significa detenere una posizione più grande del capitale che metti. Si esprime come multiplo: a 10x, 100 $ di fondi tuoi controllano un'esposizione di 1.000 $. Profitti e perdite si calcolano sull'intera dimensione della posizione, non sul tuo deposito. Sui conti a margine e sui protocolli di lending questo avviene tramite un vero prestito, mentre sui perpetual futures l'exchange si limita a tracciare la tua esposizione rispetto al margine che hai versato, senza prestarti il resto del valore della posizione.
Versi un collaterale, di solito chiamato margine, e la piattaforma fissa un prezzo di liquidazione. In teoria, a 10x un movimento del 10% contro di te esaurisce il margine, e a 20x bastano il 5%. Queste cifre, però, descrivono il puro esaurimento del margine. A causa dei requisiti di maintenance margin e delle commissioni, la liquidazione di solito scatta prima. A seconda della piattaforma, la liquidazione può essere parziale o lasciare un piccolo saldo residuo, ma devi aspettarti di perdere gran parte del margine più una commissione di liquidazione.
Tenere aperta una posizione con leva ha anche costi continui. I conti a margine addebitano interessi sul prestito. I perpetual futures usano i funding payment, che passano tra long e short: a seconda del funding rate e del lato in cui sei, puoi pagarli o riceverli.
Questo conta molto con i token a bassa capitalizzazione. Possono muoversi del 20% o più in un'ora, e la liquidità scarsa produce wick violenti che bucano un livello di prezzo e poi rientrano subito. Un long con leva può essere liquidato da un wick che si inverte pochi minuti dopo, lasciandoti fuori da un trade che sarebbe stato giusto. Inoltre le liquidazioni forzate aggiungono pressione in vendita o in acquisto, che può spingere ulteriormente il prezzo e innescarne altre.
Prima di aprire una posizione con leva, controlla il prezzo di liquidazione e quanto dista dal prezzo attuale. Scopri se il margine è isolated, cioè rischia solo quella posizione, oppure cross, cioè il collaterale idoneo in quel conto a margine copre tutte le tue posizioni lì. Guarda le commissioni, il funding rate o il tasso di prestito, e se la liquidazione usa l'ultimo prezzo scambiato o un prezzo oracle. Le trappole più comuni sono usare multipli alti su token illiquidi, aggiungere collaterale a una posizione in perdita e trattare un trade con leva come un acquisto spot che si può semplicemente aspettare.