Börsvärde (market cap)

Market cap, kort för market capitalization (börsvärde), är det totala värde marknaden sätter på en token. Du får det genom att multiplicera nuvarande pris med det cirkulerande utbudet. Måttet finns eftersom priset ensamt inte säger något om storlek: en token på 0,001 $ kan vara mycket större än en på 50 $, beroende på hur många enheter som finns.

Rent tekniskt är siffran enkel. Ta senast handlade pris och multiplicera med varje token som faktiskt är i omlopp, vilket utesluter tokens som är låsta, inte vestade eller brända. Ingen har dock betalat den summan. Den projicerar bara de senaste affärernas pris på hela utbudet, så ett enda litet köp kan flytta den mycket. Datasajter hämtar utbudssiffror från teamet eller från on-chain-data, och därför kan samma token visa olika market cap på olika sajter.

För en köpare är market cap en grov måttstock på hur mycket utrymme en token har att växa och hur mycket risk den bär. Att gå från 1 miljon dollar i market cap till 100 miljoner kräver en 100x, medan att gå från 10 miljarder till 100 miljarder kräver en 10x, och det senare är oftast svårare. Small caps har också ofta tunn likviditet, så de svänger kraftigt och är lätta att knuffa runt.

Den största fällan är att behandla market cap som pengar som skulle kunna tas ut. En token med 5 miljoner dollar i market cap och 20 000 $ i sin likviditetspool kan inte säljas till den värderingen, eftersom en försäljning för några tusen dollar skulle krascha priset. En annan fälla är ett litet cirkulerande utbud med en enorm låst del. Market cap ser liten ut tills unlocks kommer, så jämför den med fully diluted valuation och kontrollera vesting-schemat.

Innan du litar på siffran, kontrollera utbudet i en block explorer, titta på hur mycket likviditet som ligger bakom priset och se hur koncentrerade innehavarna är. Om några få plånböcker äger större delen av utbudet är market cap mest en siffra som de plånböckerna kontrollerar.