Marktkapitalisatie (Market cap)
Kort samengevat Market cap is de tokenprijs maal de circulerende voorraad; een snelle maat voor omvang die weinig zegt over echte liquiditeit.
Market cap, kort voor marktkapitalisatie, is de totale marktwaarde die aan een token wordt toegekend. Je berekent het door de huidige prijs te vermenigvuldigen met de circulating supply. Het bestaat omdat prijs alleen niets zegt over omvang: een token van $0,001 kan vele malen groter zijn dan een van $50, afhankelijk van het aantal tokens dat bestaat.
Mechanisch gezien is het cijfer eenvoudig: neem de laatste handelsprijs en vermenigvuldig die met elk token dat daadwerkelijk in omloop is, dus exclusief vergrendelde, unvested of geburnde tokens. Niemand heeft dat totale bedrag daadwerkelijk ingelegd. Het projecteert enkel de koers van de meest recente transacties op het gehele aanbod, waardoor één kleine kooporder het cijfer al flink kan laten uitslaan. Datasites halen aanbodcijfers bij het team of direct on-chain op, waardoor hetzelfde token op verschillende platforms een andere market cap kan tonen.
Voor een koper is market cap een globale graadmeter voor de groeiruimte en het risicoprofiel van een token. Van $1M naar $100M market cap vereist een 100x, terwijl van $10B naar $100B een 10x vraagt—en die tweede stap is doorgaans veel moeilijker. Small caps hebben bovendien vaak een dunne liquiditeit, waardoor ze hevig schommelen en makkelijk te manipuleren zijn.
De grootste valkuil is market cap verwarren met geld dat daadwerkelijk uit het project gehaald kan worden. Een token met een market cap van $5M en $20k in de liquidity pool kan nooit tegen die waardering worden geliquideerd; een verkooporder van enkele duizenden dollars zou de prijs al laten crashen. Een andere valkuil is een lage circulating supply met een gigantisch vergrendeld deel. De market cap oogt minuscuul tot de unlocks starten; vergelijk dit daarom altijd met de fully diluted valuation en bekijk het vesting schedule.
Voordat je op het getal vertrouwt: controleer de supply in een block explorer, bekijk hoeveel liquiditeit er daadwerkelijk achter de prijs zit en analyseer hoe geconcentreerd de holders zijn. Als een paar wallets het merendeel van de supply bezitten, is de market cap vooral een cijfer dat door die partijen wordt gedicteerd.