Capitalização de mercado (Market cap)
Resumindo Market cap é o preço de um token multiplicado pela oferta circulante, uma medida rápida de tamanho relativo que diz pouco sobre a liquidez real.
Market cap, abreviação de market capitalization (capitalização de mercado), é o valor total que o mercado atribui a um token. Você chega a ele multiplicando o preço atual pela oferta circulante. Ele existe porque o preço sozinho não diz nada sobre tamanho: um token a US$ 0,001 pode ser muito maior que um a US$ 50, dependendo de quantas unidades existem.
Na prática, a conta é simples. Pegue o último preço negociado e multiplique por todos os tokens que estão de fato em circulação, o que exclui tokens travados, em vesting ou queimados. Só que ninguém pagou esse total. Ele apenas projeta o preço dos últimos trades sobre toda a oferta, então uma única compra pequena pode movê-lo bastante. Os sites de dados pegam os números de oferta da equipe ou de dados on-chain, e é por isso que o mesmo token pode mostrar market caps diferentes em sites diferentes.
Para quem compra, o market cap é uma régua aproximada de quanto espaço um token tem para crescer e de quanto risco ele carrega. Ir de US$ 1 milhão de market cap para US$ 100 milhões exige um 100x, enquanto ir de US$ 10 bilhões para US$ 100 bilhões exige um 10x, e o segundo costuma ser mais difícil. Small caps também tendem a ter pouca liquidez, então oscilam forte e são fáceis de manipular.
A principal armadilha é tratar o market cap como dinheiro que poderia ser sacado. Um token com market cap de US$ 5 milhões e US$ 20 mil na pool de liquidez não pode ser vendido por essa avaliação, porque vender alguns milhares de dólares já derrubaria o preço. Outra armadilha é uma oferta circulante pequena com uma enorme parte travada. O market cap parece minúsculo até chegarem os desbloqueios, então compare com o fully diluted valuation e confira o cronograma de vesting.
Antes de confiar no número, confira a oferta em um block explorer, veja quanta liquidez há por trás do preço e o quanto os holders estão concentrados. Se poucas carteiras têm a maior parte da oferta, o market cap é basicamente um número que essas carteiras controlam.