Liquid staking
Kort sagt Med liquid staking stakar du proof-of-stake-mynt och får tillbaka en handelsbar kvittotoken, så att dina stakade medel ändå kan användas i DeFi.
Liquid staking låter dig staka mynt på ett proof-of-stake-nätverk och få en kvittotoken som du fortfarande kan flytta, sälja eller använda i DeFi. Vanlig staking låser dina mynt och lägger ofta till en unbonding-period innan du kan ta ut dem. Med liquid staking stakar ett protokoll åt dig och ger tillbaka en liquid staking token (LST) som representerar din insättning plus belöningarna den tjänar.
Rent tekniskt skickar du ETH, SOL, BNB eller en annan stakebar tillgång till protokollets smarta kontrakt, som delegerar medlen över flera validatorer. Vissa LST:er är rebasing, så ditt plånbokssaldo växer när belöningar kommer in. Andra ackumulerar värde: antalet tokens är oförändrat, men varje token kan lösas in mot mer av den underliggande tillgången med tiden. För att ta dig ur använder du protokollets uttagskö, som kan ta dagar, eller säljer LST:n på en DEX.
Det här spelar roll eftersom LST:n fortsätter arbeta medan de underliggande mynten tjänar belöningar. Du kan ställa den som säkerhet i ett låneprotokoll, para den i en likviditetspool eller hålla den som bastillgång. Om du handlar små tokens kommer du att stöta på LST:er som handelspar och säkerhet. En LST bör handlas nära den underliggande tillgången multiplicerat med inlösenkursen, men marknadspriset kan glida bort från det.
Riskerna staplas på varandra. Du bär smart kontrakt-risken i LST-protokollet och i varje DeFi-app du kopplar in den i. Om många innehavare säljer i panik medan uttagskön är långsam kan LST:n handlas med rabatt mot den underliggande tillgången; stETH gjorde det 2022. Validatorer kan också slashas för felaktigt beteende, vilket minskar värdet bakom din token, och protokollet tar en avgift på belöningarna.
Innan du sätter in, kontrollera hur inlösen fungerar och hur lång tid den tar. Titta på LST:ns likviditetsdjup på DEX:ar, eftersom tunn likviditet betyder kraftig slippage vid exit. Verifiera kontraktsadressen i protokollets egen dokumentation, eftersom falska LST:er med kopierade namn finns. Var försiktig med loopade positioner, där en LST används som säkerhet för att låna mer av den underliggande tillgången och staka igen, eftersom en liten depeg kan utlösa likvidation.