লিকুইড স্টেকিং (Liquid staking)
সংক্ষেপে লিকুইড স্টেকিংয়ে প্রুফ-অফ-স্টেক কয়েন স্টেক করে ট্রেডযোগ্য একটি রিসিপ্ট টোকেন পাওয়া যায়, ফলে স্টেক করা ফান্ড DeFi-তেও কাজে লাগানো যায়।
লিকুইড স্টেকিং আপনাকে প্রুফ-অফ-স্টেক নেটওয়ার্কে কয়েন স্টেক করে এমন একটি রিসিপ্ট টোকেন পেতে দেয়, যা আপনি তখনও সরাতে, বিক্রি করতে বা DeFi-তে ব্যবহার করতে পারেন। সাধারণ স্টেকিংয়ে আপনার কয়েন লক থাকে এবং তোলার আগে প্রায়ই আনবন্ডিং বিলম্ব থাকে। লিকুইড স্টেকিংয়ে একটি প্রোটোকল আপনার হয়ে স্টেক করে এবং ফেরত দেয় একটি লিকুইড স্টেকিং টোকেন (LST), যা আপনার ডিপোজিট এবং তার আয় করা রিওয়ার্ডের প্রতিনিধিত্ব করে।
কাজের পদ্ধতিতে, আপনি ETH, SOL, BNB বা অন্য কোনো স্টেকযোগ্য অ্যাসেট প্রোটোকলের স্মার্ট কন্ট্রাক্টে পাঠান, যা ফান্ডগুলো বিভিন্ন ভ্যালিডেটরের মধ্যে ডেলিগেট করে। কিছু LST রিবেসিং ধরনের, ফলে রিওয়ার্ড এলে আপনার ওয়ালেট ব্যালেন্স বাড়ে। অন্যগুলো ভ্যালু-অ্যাক্রুয়িং: আপনার টোকেনের সংখ্যা একই থাকে, কিন্তু সময়ের সঙ্গে প্রতিটি টোকেন আন্ডারলাইং অ্যাসেটের আরও বেশি অংশে রিডিম হয়। বের হতে আপনি প্রোটোকলের উইথড্রয়াল কিউ ব্যবহার করেন, যাতে কয়েক দিন লাগতে পারে, অথবা DEX-এ LST বিক্রি করেন।
এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ আন্ডারলাইং কয়েন রিওয়ার্ড আয় করার সময়ও LST কাজ করে যায়। আপনি এটিকে লেন্ডিং প্রোটোকলে কোলাটেরাল হিসেবে দিতে পারেন, লিকুইডিটি পুলে জোড়া বাঁধতে পারেন, বা বেস অ্যাসেট হিসেবে ধরে রাখতে পারেন। আপনি ছোট টোকেন ট্রেড করলে ট্রেডিং পেয়ার ও কোলাটেরাল হিসেবে LST-র মুখোমুখি হবেন। LST-র দাম আন্ডারলাইং অ্যাসেটকে তার রিডেম্পশন রেট দিয়ে গুণ করলে যা হয় তার কাছাকাছি থাকার কথা, তবে বাজারদর তা থেকে সরে যেতে পারে।
ঝুঁকিগুলো স্তরে স্তরে জমে। আপনি LST প্রোটোকলের এবং যে প্রতিটি DeFi অ্যাপে এটি ব্যবহার করেন সেগুলোর স্মার্ট কন্ট্রাক্ট ঝুঁকি বহন করেন। উইথড্রয়াল কিউ ধীর থাকা অবস্থায় অনেক হোল্ডার আতঙ্কে বিক্রি করলে LST আন্ডারলাইং অ্যাসেটের তুলনায় ডিসকাউন্টে ট্রেড হতে পারে; ২০২২ সালে stETH-এর ক্ষেত্রে এমনটাই ঘটেছিল। ভ্যালিডেটরও অসদাচরণের জন্য স্ল্যাশ হতে পারে, যা আপনার টোকেনের পেছনের মূল্য কমিয়ে দেয়, এবং প্রোটোকল রিওয়ার্ড থেকে ফি কেটে নেয়।
ডিপোজিটের আগে রিডেম্পশন কীভাবে কাজ করে এবং কত সময় লাগে তা দেখে নিন। DEX-এ LST-র লিকুইডিটির গভীরতা দেখুন, কারণ পাতলা লিকুইডিটি মানে বের হওয়ার সময় বড় স্লিপেজ। প্রোটোকলের নিজস্ব ডকুমেন্টেশন থেকে কন্ট্রাক্ট অ্যাড্রেস যাচাই করুন, কারণ নাম নকল করা ভুয়া LST আছে। লুপড পজিশন নিয়ে সতর্ক থাকুন, যেখানে LST-কে কোলাটেরাল বানিয়ে আন্ডারলাইং অ্যাসেট আরও ধার নিয়ে আবার স্টেক করা হয়, কারণ সামান্য ডিপেগেই লিকুইডেশন শুরু হতে পারে।