Liquid staking
En resumen El liquid staking te permite stakear monedas proof-of-stake y recibir un token recibo negociable, para seguir usando tus fondos stakeados en DeFi.
El liquid staking te permite stakear monedas en una red proof-of-stake y recibir un token recibo que puedes seguir moviendo, vendiendo o usando en DeFi. El staking normal bloquea tus monedas y a menudo añade un retraso de unbonding antes de poder retirarlas. Con liquid staking, un protocolo stakea por ti y te devuelve un liquid staking token (LST) que representa tu depósito más las recompensas que genera.
Mecánicamente, envías ETH, SOL, BNB u otro activo stakeable al smart contract del protocolo, que delega los fondos entre varios validadores. Algunos LST son de tipo rebasing, así que el saldo de tu wallet crece a medida que llegan las recompensas. Otros acumulan valor: la cantidad de tokens se mantiene, pero cada token se canjea con el tiempo por más del activo subyacente. Para salir, usas la cola de retiros del protocolo, que puede tardar días, o vendes el LST en un DEX.
Esto importa porque el LST sigue trabajando mientras las monedas subyacentes generan recompensas. Puedes usarlo como colateral en un protocolo de préstamos, emparejarlo en un pool de liquidez o mantenerlo como activo base. Si operas con tokens pequeños, te encontrarás los LST como pares de trading y como colateral. Un LST debería cotizar cerca del activo subyacente multiplicado por su tasa de canje, pero el precio de mercado puede desviarse de eso.
Los riesgos se acumulan. Asumes el riesgo de smart contract del protocolo del LST y de cada app DeFi en la que lo conectes. Si muchos holders venden en pánico mientras la cola de retiros es lenta, el LST puede cotizar con descuento respecto al activo subyacente; stETH lo hizo en 2022. Los validadores también pueden sufrir slashing por mal comportamiento, lo que reduce el valor que respalda tu token, y el protocolo se queda una comisión de las recompensas.
Antes de depositar, comprueba cómo funciona el canje y cuánto tarda. Mira la profundidad de liquidez del LST en los DEX, ya que una liquidez escasa implica mucho slippage al salir. Verifica la dirección del contrato en la documentación del propio protocolo, porque existen LST falsos con nombres copiados. Ten cuidado con las posiciones en bucle (looping), en las que un LST se usa como colateral para pedir prestado más del activo subyacente y volver a stakear, ya que un pequeño depeg puede provocar una liquidación.