Liquid staking (staking líquido)
Resumindo O liquid staking permite fazer staking de moedas proof-of-stake e receber um token de recibo negociável, mantendo os fundos em staking usáveis em DeFi.
O liquid staking permite fazer staking de moedas em uma rede proof-of-stake e receber um token de recibo que você ainda pode movimentar, vender ou usar em DeFi. O staking tradicional trava suas moedas e muitas vezes adiciona um período de unbonding antes do saque. Com o liquid staking, um protocolo faz o staking por você e devolve um liquid staking token (LST) que representa o seu depósito mais as recompensas que ele gera.
Na prática, você envia ETH, SOL, BNB ou outro ativo que pode ser colocado em staking para o smart contract do protocolo, que delega os fundos entre vários validadores. Alguns LSTs são do tipo rebase, então o saldo da sua carteira cresce conforme as recompensas chegam. Outros acumulam valor: a quantidade de tokens fica igual, mas cada token passa a ser resgatável por mais do ativo subjacente com o tempo. Para sair, você usa a fila de saque do protocolo, que pode levar dias, ou vende o LST em uma DEX.
Isso importa porque o LST continua trabalhando enquanto as moedas subjacentes rendem recompensas. Você pode usá-lo como garantia em um protocolo de empréstimo, pareá-lo em uma pool de liquidez ou mantê-lo como ativo base. Se você negocia tokens pequenos, vai encontrar LSTs como pares de negociação e como garantia. Um LST deveria ser negociado perto do ativo subjacente multiplicado pela sua taxa de resgate, mas o preço de mercado pode se afastar disso.
Os riscos se acumulam. Você assume o risco de smart contract do protocolo do LST e de cada app DeFi em que o conectar. Se muitos holders venderem em pânico enquanto a fila de saque está lenta, o LST pode ser negociado com desconto em relação ao ativo subjacente; o stETH passou por isso em 2022. Os validadores também podem sofrer slashing por mau comportamento, o que reduz o valor por trás do seu token, e o protocolo cobra uma taxa sobre as recompensas.
Antes de depositar, veja como funciona o resgate e quanto tempo leva. Confira a profundidade de liquidez do LST nas DEXs, já que liquidez baixa significa muito slippage na saída. Verifique o endereço do contrato na documentação oficial do protocolo, porque existem LSTs falsos com nomes copiados. Tenha cuidado com posições em loop, em que um LST é usado como garantia para pegar emprestado mais do ativo subjacente e fazer staking de novo, já que um pequeno depeg pode disparar uma liquidação.