Liquid staking
Kort samengevat Met liquid staking stake je proof-of-stake coins en ontvang je een verhandelbare receipt-token, zodat je gestakete crypto bruikbaar blijft in DeFi.
Liquid staking stelt je in staat om coins te staken op een proof-of-stake netwerk en een receipt-token terug te krijgen die je gewoon kunt verhandelen, verkopen of inzetten in DeFi. Bij reguliere staking zitten je coins vast en geldt er vaak een unbonding-vertraging voordat je kunt opnemen. Met liquid staking staket een protocol namens jou en ontvang je een liquid staking token (LST) die jouw inleg plus opgebouwde rewards vertegenwoordigt.
Mechanisch werkt het zo: je stuurt ETH, SOL, BNB of een andere stakebare asset naar het smart contract van het protocol, dat de fondsen verdeelt over validators. Sommige LST's zijn rebasing, wat betekent dat het tokensaldo in je wallet groeit naarmate rewards binnenkomen. Andere zijn value-accruing: je aantal tokens blijft gelijk, maar elke token wordt na verloop van tijd inwisselbaar voor meer van de onderliggende asset. Om uit te stappen gebruik je de withdrawal queue van het protocol (wat dagen kan duren) of verkoop je de LST direct op een DEX.
Dit is waardevol omdat de LST kan blijven renderen terwijl de onderliggende coins staking-beloningen opleveren. Je kunt de LST gebruiken als onderpand op een lending platform, koppelen in een liquidity pool of aanhouden als basisasset. Wie in small-caps handelt, komt LST's veelvuldig tegen als handelspaar en onderpand. Een LST hoort te handelen rond de koers van de onderliggende asset vermenigvuldigd met de inwisselkoers, al kan de marktprijs hiervan afwijken.
De risico's stapelen zich echter op. Je loopt smart contract-risico bij het LST-protocol én bij elke DeFi-app waarin je het inzet. Als veel houders in paniek verkopen terwijl de withdrawal queue traag is, kan de LST met een discount handelen ten opzichte van de onderliggende asset; dit gebeurde bijvoorbeeld bij stETH in 2022. Validators kunnen bovendien worden geslasht bij wangedrag, wat de dekking achter je token vermindert, en het protocol roomt een percentage van de rewards af.
Controleer vóór het storten hoe het inwisselen werkt en hoe lang dit duurt. Bekijk de liquiditeitsdiepte van de LST op DEX's; dunne liquiditeit veroorzaakt forse slippage bij het uitstappen. Verifieer het contractadres via de officiële documentatie van het protocol, aangezien er nagemaakte LST's met gekopieerde namen circuleren. Wees voorzichtig met 'looped' hefboomposities, waarbij een LST als onderpand dient om meer van de onderliggende asset te lenen en opnieuw te staken; een lichte depeg kan hierbij al leiden tot liquidatie.