Liquid staking
In breve Il liquid staking permette di fare staking di coin proof-of-stake e ricevere un token ricevuta scambiabile, così i fondi in staking restano usabili in DeFi.
Il liquid staking ti permette di fare staking di coin su una rete proof-of-stake e di ricevere un receipt token che puoi comunque spostare, vendere o usare in DeFi. Lo staking tradizionale blocca le tue coin e spesso aggiunge un ritardo di unbonding prima di poterle prelevare. Con il liquid staking, un protocollo fa staking al posto tuo e ti restituisce un liquid staking token (LST) che rappresenta il tuo deposito più i reward che matura.
Dal punto di vista meccanico, invii ETH, SOL, BNB o un altro asset in staking allo smart contract del protocollo, che delega i fondi a più validator. Alcuni LST sono rebasing, quindi il saldo nel tuo wallet cresce man mano che arrivano i reward. Altri sono value-accruing: il numero di token resta fisso, ma ogni token si riscatta per una quantità sempre maggiore dell'asset sottostante nel tempo. Per uscire, usi la withdrawal queue del protocollo, che può richiedere giorni, oppure vendi l'LST su un DEX.
Questo conta perché l'LST continua a lavorare mentre le coin sottostanti fruttano reward. Puoi usarlo come collaterale in un protocollo di lending, metterlo in coppia in una liquidity pool o tenerlo come asset di base. Se fai trading di token piccoli, incontrerai gli LST come coppie di scambio e come collaterale. Un LST dovrebbe scambiarsi vicino al valore dell'asset sottostante moltiplicato per il suo tasso di riscatto, ma il prezzo di mercato può discostarsene.
I rischi si sommano. Porti con te il rischio di smart contract del protocollo LST e di ogni app DeFi in cui lo inserisci. Se molti holder vendono in preda al panico mentre la withdrawal queue è lenta, l'LST può scambiarsi a sconto rispetto all'asset sottostante; stETH lo ha fatto nel 2022. I validator possono inoltre subire slashing per comportamento scorretto, il che riduce il valore che sta dietro al tuo token, e il protocollo trattiene una fee sui reward.
Prima di depositare, controlla come funziona il riscatto e quanto tempo richiede. Guarda la profondità di liquidità dell'LST sui DEX, perché una liquidità sottile significa slippage elevato in uscita. Verifica l'indirizzo del contratto dalla documentazione ufficiale del protocollo, perché esistono falsi LST con nomi copiati. Fai attenzione alle posizioni in loop, in cui un LST viene usato come collaterale per prendere in prestito altro asset sottostante e rifare staking: un piccolo depeg può far scattare la liquidazione.