Liquid Staking
Kurz gesagt Mit Liquid Staking stakst du Proof-of-Stake-Coins und bekommst einen handelbaren Receipt-Token zurück, sodass dein gestaktes Kapital in DeFi nutzbar bleibt.
Liquid Staking erlaubt dir, Coins auf einem Proof-of-Stake-Netzwerk zu staken und dafür einen Receipt-Token zu erhalten, den du weiterhin bewegen, verkaufen oder in DeFi einsetzen kannst. Normales Staking sperrt deine Coins und bringt oft eine Unbonding-Phase mit sich, bevor du abheben kannst. Beim Liquid Staking stakt ein Protokoll für dich und gibt dir einen Liquid Staking Token (LST) zurück, der deine Einlage plus die darauf verdienten Rewards abbildet.
Technisch schickst du ETH, SOL, BNB oder ein anderes stakebares Asset an den Smart Contract des Protokolls, der die Funds auf verschiedene Validatoren verteilt. Manche LSTs sind rebasing, das heißt, dein Wallet-Guthaben wächst, wenn Rewards eingehen. Andere sind value-accruing: Die Anzahl deiner Tokens bleibt gleich, aber jeder Token lässt sich mit der Zeit gegen mehr vom zugrunde liegenden Asset einlösen. Zum Ausstieg nutzt du die Withdrawal Queue des Protokolls, was Tage dauern kann, oder du verkaufst den LST auf einer DEX.
Das ist wichtig, weil der LST weiterarbeitet, während die zugrunde liegenden Coins Rewards verdienen. Du kannst ihn als Sicherheit in einem Lending-Protokoll hinterlegen, in einem Liquidity Pool paaren oder als Basis-Asset halten. Wenn du kleine Tokens handelst, begegnen dir LSTs als Trading-Paare und Sicherheiten. Ein LST sollte nahe am Wert des zugrunde liegenden Assets multipliziert mit seiner Redemption Rate gehandelt werden, der Marktpreis kann davon aber abweichen.
Die Risiken summieren sich. Du trägst das Smart-Contract-Risiko des LST-Protokolls und jeder DeFi-App, in die du ihn steckst. Verkaufen viele Holder in Panik, während die Withdrawal Queue langsam ist, kann der LST mit einem Abschlag zum zugrunde liegenden Asset gehandelt werden; stETH ist das 2022 passiert. Validatoren können außerdem bei Fehlverhalten geslasht werden, was den Wert hinter deinem Token verringert, und das Protokoll nimmt eine Gebühr von den Rewards.
Prüfe vor der Einzahlung, wie die Einlösung funktioniert und wie lange sie dauert. Schau dir die Liquiditätstiefe des LST auf DEXs an, denn dünne Liquidität bedeutet hohen Slippage beim Ausstieg. Verifiziere die Contract-Adresse über die offizielle Dokumentation des Protokolls, denn es gibt gefälschte LSTs mit kopierten Namen. Sei vorsichtig mit Looping-Positionen, bei denen ein LST als Sicherheit dient, um mehr vom zugrunde liegenden Asset zu leihen und erneut zu staken, denn schon ein kleiner Depeg kann eine Liquidation auslösen.