Perpetual futures

Perpetual futures, atau perp, adalah derivatif yang memungkinkan Anda bertaruh pada kenaikan (long) atau penurunan (short) harga koin tanpa memilikinya. Berbeda dari futures konvensional, kontrak ini tidak pernah jatuh tempo, sehingga posisi bisa dipertahankan selama margin Anda mencukupi. Perp merupakan produk yang paling banyak diperdagangkan di banyak bursa terpusat dan platform perp terdesentralisasi.

Untuk menjaga harga perp tetap dekat dengan harga spot, bursa menggunakan funding rate. Ketika perp diperdagangkan di atas harga spot, pemegang posisi long membayar pemegang posisi short pada interval tertentu, sering kali setiap delapan jam atau setiap jam; ketika harganya di bawah spot, pemegang posisi short membayar pemegang posisi long. Anda menyetor jaminan yang disebut margin dan bisa menggunakan leverage. Jika harga bergerak cukup jauh melawan posisi Anda hingga margin turun di bawah batas minimum pemeliharaan, posisi akan dilikuidasi.

Bagi pemegang token kecil, perp tetap penting meskipun Anda tidak pernah memperdagangkannya. Ketika perp suatu koin mulai tersedia, trader bisa dengan mudah membuka posisi short, dan penumpukan posisi berleverage dapat memicu likuidasi berantai yang juga menimbulkan sumbu harga tajam di pasar spot. Funding rate juga menjadi indikator sentimen: funding positif yang tinggi berarti banyak trader mengambil posisi long berleverage.

Jebakannya ada pada leverage dan biaya. Pada leverage 20x, pergerakan harga sekitar 5% yang melawan Anda bisa menghabiskan posisi, dan setelah biaya diperhitungkan, harga likuidasi bisa lebih dekat daripada perkiraan banyak orang. Pembayaran funding berlangsung selama posisi terbuka dan bisa menggerus hasil transaksi saat harga bergerak sideways. Periksa apakah bursa menggunakan isolated margin atau cross margin, serta bagaimana harga acuan untuk likuidasi ditentukan.