Kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)
Tóm lại Arbitrage là kiếm lời từ chênh lệch giá của cùng một tài sản giữa các thị trường, bằng cách mua nơi rẻ hơn và bán nơi đắt hơn.
Arbitrage là mua một tài sản ở nơi rẻ hơn và bán ở nơi đắt hơn gần như cùng lúc, giữ lại phần chênh lệch. Cùng một token có thể giao dịch ở mức giá hơi khác nhau trên hai sàn DEX, giữa một DEX và một CEX, hoặc trên hai chain khác nhau. Chênh lệch tồn tại vì mỗi nơi tự hình thành giá từ dòng lệnh và thanh khoản của riêng mình.
Về cơ chế, trader tìm ra chênh lệch, mua ở bên rẻ và bán ở bên đắt. Trên on-chain, bot thường thực hiện cả hai chân lệnh trong một giao dịch có kiểm tra lợi nhuận tối thiểu, nên giao dịch sẽ bị revert nếu lời không đủ, và chỉ mất phí gas của giao dịch thất bại. Tuy vậy, một giao dịch thành công vẫn có thể lỗ nếu ước tính thiếu gas và phí.
Trên các sàn dựa trên pool thông thường, mỗi lệnh swap làm dịch chuyển giá của pool, và đó là cách chênh lệch được thu hẹp. Trên các sàn dùng sổ lệnh, giao dịch chỉ làm thay đổi giá niêm yết nếu nó ăn hết các lệnh đang chờ. Dù theo cách nào, phần trader giữ được là chênh lệch trừ đi gas, phí sàn và slippage.
Điều này quan trọng với bạn vì chính các nhà arbitrage giữ cho giá token trong một pool nhỏ đi gần với các thị trường khác. Nếu một token mới được niêm yết ở pool thứ hai với giá lệch, bot thường sửa nó trong vài giây, nên khoản chênh bạn thấy trên màn hình hiếm khi còn là tiền miễn phí khi bạn bấm. Arbitrage không giống sandwich attack, một dạng MEV gây hại trong đó bot giao dịch ở cả hai phía lệnh swap của bạn để làm giá của bạn tệ đi. Arbitrage nhìn chung kéo các mức giá lại gần nhau chứ không nhắm vào một lệnh cụ thể.
Hãy cẩn thận với chênh lệch ở các token nhỏ, vì nhiều cái không có thật. Spread lớn thường đến từ thanh khoản cực thấp, từ thuế chuyển token, hoặc từ honeypot nơi bạn mua được nhưng không bao giờ bán được, và token giả có thể nhái tên lẫn ticker của token thật. Trên cùng một chain, hãy xác nhận địa chỉ contract khớp ở cả hai bên. Giữa các chain, phiên bản hợp lệ của một tài sản thường có địa chỉ khác nhau, nên hãy xác minh danh tính tài sản và ánh xạ mà bridge hỗ trợ, vì bản đã bridge có thể là một wrapped token khác. Đồng thời kiểm tra độ sâu thanh khoản, thử bán xem có được không, cộng hết mọi khoản phí, và nhớ rằng bridge cần thời gian trong khi giá vẫn tiếp tục chạy.