Arbitrage

Arbitrage betekent een asset kopen waar het goedkoper is en het vrijwel tegelijk verkopen waar het duurder is, en het verschil houden. Dezelfde token kan tegen net andere prijzen verhandeld worden op twee gedecentraliseerde exchanges, op een gedecentraliseerde en een gecentraliseerde exchange, of op twee verschillende chains. Het verschil bestaat omdat elk platform zijn prijs bepaalt op basis van zijn eigen orderflow en liquiditeit.

In de praktijk vindt een trader een verschil, koopt aan de goedkope kant en verkoopt aan de dure kant. On-chain doen bots vaak beide stappen in één transactie met een check op een minimaal rendement, zodat die wordt teruggedraaid (revert) als de winst tegenvalt en alleen de gas van de mislukte transactie verloren gaat. Een transactie die slaagt kan wel nog verlies opleveren als gas en fees verkeerd zijn ingeschat.

Op de gangbare pool-gebaseerde exchanges verschuift elke swap de prijs van de pool, en zo sluit het verschil zich. Op platforms met een orderboek verandert een trade de genoteerde prijs alleen als die de openstaande orders opsoupeert. In beide gevallen houdt de trader het verschil over min gas, exchangefees en slippage.

Dit is voor jou relevant omdat arbitrageurs ervoor zorgen dat de prijs van een token in een kleine pool ongeveer in lijn blijft met andere markten. Wordt een nieuwe token in een tweede pool tegen een scheve prijs gelist, dan corrigeren bots dat meestal binnen enkele seconden, dus een verschil dat je op je scherm ziet is zelden nog gratis geld tegen de tijd dat je klikt. Arbitrage is niet hetzelfde als een sandwich attack, een schadelijke vorm van MEV waarbij een bot aan beide kanten van jouw swap handelt om je prijs te verslechteren. Arbitrage trekt prijzen over het algemeen naar elkaar toe in plaats van een specifieke order te viseren.

Wees voorzichtig met prijsverschillen bij kleine tokens, want veel daarvan zijn niet echt. Een grote spread komt vaak door minieme liquiditeit, door transfer taxes of door een honeypot waarin je wel kunt kopen maar nooit kunt verkopen, en nep-tokens kunnen de naam en ticker van een echte kopiëren. Controleer op één chain of het contractadres aan beide kanten overeenkomt. Over chains heen hebben legitieme versies van een asset vaak verschillende adressen, dus verifieer dan de identiteit van het asset en de ondersteunde mapping van de bridge, want een gebridgede versie kan een andere wrapped token zijn. Controleer ook de diepte van de liquiditeit, test of verkopen werkt, tel alle fees op en onthoud dat bridgen tijd kost terwijl de prijs blijft bewegen.