آربیتراژ (Arbitrage)
خلاصه آربیتراژ یعنی سود گرفتن از اختلاف قیمت یک دارایی در بازارهای مختلف؛ خرید از جایی که ارزان‌تر است و فروش جایی که گران‌تر است.
آربیتراژ یعنی خرید یک دارایی از جایی که ارزان‌تر است و فروش آن در جایی که گران‌تر است، تقریباً در همان لحظه، و نگه داشتن اختلاف. یک توکن ممکن است با قیمت‌های کمی متفاوت در دو صرافی غیرمتمرکز، در یک صرافی غیرمتمرکز و یک صرافی متمرکز، یا روی دو زنجیره متفاوت معامله شود. این اختلاف وجود دارد چون هر بازار قیمتش را از جریان سفارش‌ها و نقدینگی خودش تعیین می‌کند.
در عمل، معامله‌گر یک اختلاف پیدا می‌کند، از طرف ارزان می‌خرد و در طرف گران می‌فروشد. روی زنجیره، ربات‌ها معمولاً هر دو طرف را در یک تراکنش با شرط حداقل بازده انجام می‌دهند، تا اگر سود کمتر از حد لازم شد تراکنش برگردد و فقط گس تراکنش ناموفق از دست برود. البته تراکنشی که موفق می‌شود هم اگر گس و کارمزدها کمتر از واقعیت تخمین زده شده باشند، می‌تواند ضرر بدهد.
در صرافی‌های معمول مبتنی بر استخر، هر سواپ قیمت استخر را جابه‌جا می‌کند و اختلاف این‌طور بسته می‌شود. در بازارهای دفتر سفارش، یک معامله فقط وقتی قیمت اعلام‌شده را تغییر می‌دهد که سفارش‌های موجود را مصرف کند. در هر دو حالت، چیزی که برای معامله‌گر می‌ماند اختلاف قیمت منهای گس، کارمزد صرافی و اسلیپیج است.
این برای شما مهم است چون آربیتراژگرها دلیل این هستند که قیمت یک توکن در استخری کوچک تقریباً با بازارهای دیگر هماهنگ می‌ماند. اگر توکن جدیدی با قیمتی نامتعادل در استخر دوم لیست شود، ربات‌ها معمولاً در چند ثانیه آن را اصلاح می‌کنند، پس اختلافی که روی صفحه می‌بینید تا وقتی کلیک کنید به‌ندرت پول مفت است. آربیتراژ با حمله ساندویچی (sandwich attack) فرق دارد؛ آن یک نوع مضر از MEV است که در آن رباتی در دو طرف سواپ شما معامله می‌کند تا قیمتتان بدتر شود. آربیتراژ به‌طور کلی قیمت‌ها را به هم نزدیک می‌کند، نه اینکه سفارش خاصی را هدف بگیرد.
با اختلاف قیمت در توکن‌های کوچک محتاط باشید، چون خیلی از آن‌ها واقعی نیستند. اسپرد بزرگ معمولاً از نقدینگی ناچیز، مالیات انتقال یا هانی‌پاتی می‌آید که در آن می‌توانید بخرید ولی هرگز نمی‌توانید بفروشید، و توکن‌های جعلی می‌توانند نام و نماد یک توکن واقعی را کپی کنند. روی یک زنجیره، مطمئن شوید آدرس قرارداد در هر دو طرف یکی است. بین زنجیره‌ها، نسخه‌های معتبر یک دارایی معمولاً آدرس‌های متفاوتی دارند، پس هویت دارایی و نگاشتی که بریج پشتیبانی می‌کند را بررسی کنید، چون نسخه بریج‌شده ممکن است توکن رپ‌شده دیگری باشد. همچنین عمق نقدینگی را چک کنید، امتحان کنید که فروش کار می‌کند، همه کارمزدها را جمع بزنید و یادتان باشد بریج کردن زمان می‌برد و قیمت در این مدت تغییر می‌کند.