Arbitraj (Arbitrage)
Kısaca Arbitraj, aynı varlığın piyasalar arasındaki fiyat farkından kâr etmektir: ucuz olduğu yerden alıp pahalı olduğu yerde satmak.
Arbitraj, bir varlığı ucuz olduğu yerden alıp neredeyse aynı anda pahalı olduğu yerde satarak farkı cebe koymak demektir. Aynı token iki merkeziyetsiz borsada, bir merkeziyetsiz ve bir merkezi borsada ya da iki farklı zincirde biraz farklı fiyatlardan işlem görebilir. Bu fark, her platformun fiyatını kendi emir akışına ve likiditesine göre belirlemesinden kaynaklanır.
İşleyiş olarak trader bir fark bulur, ucuz tarafta alır ve pahalı tarafta satar. On-chain'de botlar çoğu zaman iki ayağı da minimum getiri kontrolüyle tek bir işlemde yapar; böylece kâr yetersiz kalırsa işlem geri döner (revert) ve yalnızca başarısız işlemin gas'ı kaybedilir. Yine de gas ve ücretler hafife alındıysa başarılı bir işlem de zarar ettirebilir.
Tipik havuz tabanlı borsalarda her swap havuzun fiyatını kaydırır ve fark bu şekilde kapanır. Emir defterli platformlarda ise bir işlem, ancak bekleyen emirleri tüketirse kotasyon fiyatını değiştirir. Her iki durumda da trader'ın elinde kalan, farktan gas, borsa ücretleri ve slippage düşüldükten sonraki tutardır.
Bu sizin için önemlidir, çünkü küçük bir havuzdaki token fiyatının diğer piyasalarla kabaca uyumlu kalmasının nedeni arbitrajcılardır. Yeni bir token ikinci bir havuzda çarpık bir fiyatla listelenirse botlar bunu genellikle saniyeler içinde düzeltir; yani ekranda gördüğünüz bir fark, siz tıklayana kadar nadiren bedava para olarak kalır. Arbitraj, bir botun fiyatınızı kötüleştirmek için swap'ınızın iki tarafında da işlem yaptığı zararlı bir MEV türü olan sandwich saldırısıyla aynı şey değildir. Arbitraj belirli bir emri hedef almak yerine genel olarak fiyatları birbirine yaklaştırır.
Küçük token'lardaki farklara karşı dikkatli olun, çünkü birçoğu gerçek değildir. Büyük bir fark çoğu zaman çok düşük likiditeden, transfer vergilerinden veya alabildiğiniz ama asla satamadığınız bir honeypot'tan kaynaklanır; sahte token'lar da gerçek bir ismi ve ticker'ı kopyalayabilir. Tek bir zincirde, sözleşme adresinin iki tarafta da aynı olduğunu doğrulayın. Zincirler arasında ise bir varlığın meşru versiyonlarının adresleri çoğu zaman farklıdır; bu yüzden varlığın kimliğini ve köprünün desteklediği eşleştirmeyi doğrulayın, çünkü köprülenmiş bir versiyon farklı bir wrapped token olabilir. Ayrıca likidite derinliğini kontrol edin, satışın çalıştığını test edin, tüm ücretleri toplayın ve köprülemenin zaman aldığını, bu sırada fiyatın hareket etmeye devam ettiğini unutmayın.