Arbitraje (arbitrage)
En resumen El arbitraje consiste en aprovechar una diferencia de precio de un mismo activo entre mercados, comprando donde está más barato y vendiendo donde está más caro.
El arbitraje consiste en comprar un activo donde está más barato y venderlo donde está más caro casi en el mismo momento, quedándose con la diferencia. Un mismo token puede cotizar a precios ligeramente distintos en dos exchanges descentralizados, en un exchange descentralizado y otro centralizado, o en dos cadenas diferentes. La diferencia existe porque cada plataforma fija su precio a partir de su propio flujo de órdenes y su propia liquidez.
En la práctica, un trader detecta una diferencia, compra en el lado barato y vende en el caro. On-chain, los bots suelen ejecutar ambas patas en una sola transacción con una comprobación de rendimiento mínimo, de modo que se revierte si el beneficio no llega, y solo se pierde el gas de la transacción fallida. Aun así, una transacción que sale bien puede perder dinero si se subestimaron el gas y las comisiones.
En los exchanges típicos basados en pools, cada swap desplaza el precio del pool, y así es como se cierra la diferencia. En las plataformas con libro de órdenes, una operación solo cambia el precio cotizado si consume las órdenes que están en el libro. En ambos casos, lo que se queda el trader es la diferencia menos el gas, las comisiones del exchange y el slippage.
Esto te importa porque los arbitrajistas son la razón por la que el precio de un token en un pool pequeño se mantiene más o menos alineado con otros mercados. Si un token nuevo aparece en un segundo pool con un precio desajustado, los bots suelen corregirlo en segundos, así que una diferencia que ves en pantalla casi nunca es dinero gratis cuando haces clic. El arbitraje no es lo mismo que un sandwich attack, una forma dañina de MEV en la que un bot opera a ambos lados de tu swap para empeorar tu precio. El arbitraje en general acerca los precios en lugar de apuntar a una orden concreta.
Ten cuidado con las diferencias en tokens pequeños, porque muchas no son reales. Un spread grande suele deberse a una liquidez minúscula, a impuestos de transferencia o a un honeypot en el que puedes comprar pero nunca vender, y los tokens falsos pueden copiar el nombre y el ticker de uno real. En una misma cadena, confirma que la dirección del contrato coincide en ambos lados. Entre cadenas, las versiones legítimas de un activo suelen tener direcciones distintas, así que verifica la identidad del activo y la correspondencia que admite el bridge, porque una versión puenteada puede ser otro wrapped token. Comprueba también la profundidad de la liquidez, prueba que la venta funciona, suma todas las comisiones y recuerda que el bridging lleva tiempo mientras el precio sigue moviéndose.