Арбитраж (Arbitrage)
Коротко Арбитраж — заработок на разнице цен одного актива на разных рынках: покупка там, где дешевле, и продажа там, где дороже.
Арбитраж — это покупка актива там, где он дешевле, и почти одновременная продажа там, где он дороже, с сохранением разницы. Один и тот же токен может торговаться по немного разной цене на двух децентрализованных биржах, на DEX и CEX или в двух разных сетях. Разрыв возникает потому, что каждая площадка формирует цену по своему потоку ордеров и своей ликвидности.
Механика простая: трейдер находит разрыв, покупает на дешёвой стороне и продаёт на дорогой. Ончейн боты часто выполняют обе ноги в одной транзакции с проверкой минимального результата, поэтому если прибыль недостаточна, транзакция откатывается и теряется только газ за неудачную транзакцию. Однако успешная транзакция всё равно может оказаться убыточной, если газ и комиссии были недооценены.
На типичных биржах с пулами каждый своп сдвигает цену в пуле — так разрыв и закрывается. На площадках со стаканом сделка меняет котировку, только если съедает выставленные ордера. В любом случае трейдеру остаётся разница за вычетом газа, комиссий биржи и проскальзывания.
Для вас это важно потому, что именно арбитражёры держат цену токена в маленьком пуле примерно на уровне других рынков. Если новый токен листится во втором пуле по перекошенной цене, боты обычно исправляют это за секунды, так что разрыв, который вы видите на экране, к моменту клика редко оказывается бесплатными деньгами. Арбитраж — не то же самое, что сэндвич-атака, вредная разновидность MEV, при которой бот торгует с обеих сторон вашего свопа, чтобы ухудшить вашу цену. Арбитраж, как правило, сближает цены, а не охотится за конкретным ордером.
Будьте осторожны с разрывами в мелких токенах: многие из них ненастоящие. Большой спред часто объясняется крошечной ликвидностью, налогом на трансфер или honeypot, где купить можно, а продать нельзя, а фейковые токены могут копировать название и тикер настоящего. В одной сети убедитесь, что адрес контракта совпадает на обеих сторонах. Между сетями легитимные версии актива часто имеют разные адреса, поэтому проверяйте идентичность актива и поддерживаемое бриджем соответствие, ведь бриджнутая версия может оказаться другим wrapped-токеном. Также проверьте глубину ликвидности, протестируйте, что продажа работает, сложите все комиссии и помните, что бридж занимает время, а цена тем временем продолжает двигаться.