Blankning (short selling)
Kort sagt Blankning är ett vad om att en tokens pris ska falla: du lånar den, säljer nu och köper tillbaka senare, och tjänar om priset har sjunkit.
Blankning, eller short selling, innebär att tjäna pengar när en tillgångs pris går ner. Du lånar tillgången, säljer den till nuvarande pris och köper senare tillbaka den för att lämna tillbaka det du är skyldig. Om priset föll under tiden behåller du mellanskillnaden. Om det steg betalar du mellanskillnaden ur egen ficka.
Inom krypto sker shorts sällan via en traditionell mäklare. De flesta öppnar en short på en marknad för perpetual futures, där du ställer marginal och kontraktet följer tokens pris utan att du någonsin håller token. Den andra vägen är att låna en token från ett låneprotokoll och sälja den på en DEX, för att sedan köpa tillbaka den och betala lånet. Perpetual-shorts betalar eller tar också emot en funding rate, så att hålla en kan kosta pengar när marknaden är trång på din sida.
Risken är skev jämfört med att köpa. En long-position kan som mest förlora det du satt in, men en shorts förlust har inget tak eftersom ett pris kan fortsätta stiga. Belånade shorts likvideras när priset rör sig tillräckligt långt emot dig, och de tvingade återköpen kan pressa upp priset ännu mer. Den kedjereaktionen kallas short squeeze, och den kan skicka en tunt handlad token kraftigt uppåt på några minuter.
För den som följer små tokens är den praktiska poängen att de flesta inte går att shorta alls. Perpetual-marknader finns oftast bara för större, etablerade tillgångar, och att låna en token med låg likviditet är ofta omöjligt eller förödande dyrt. Där en short-marknad finns, kontrollera likvidationspriset, funding rate, avgifterna och vilket orakel handelsplatsen använder för att sätta priser, eftersom tunna marknader ger wicks som raderar positioner. Kom också ihåg att en token med överföringsbegränsningar eller hög säljskatt kan göra det svårt att betala tillbaka en lånad position.
Short interest och funding rates är också användbara signaler även om du aldrig shortar något. Mycket negativ funding eller många öppna shorts betyder att traders lutar åt det negativa, vilket kan betyda antingen ett verkligt problem med token eller bränsle för en squeeze.