Vendita allo scoperto (short selling)
In breve Lo short selling è scommettere sul calo di un token: lo prendi in prestito, lo vendi subito e lo ricompri dopo, guadagnando se il prezzo è sceso.
Lo short selling significa guadagnare quando il prezzo di un asset scende. Prendi in prestito l'asset, lo vendi al prezzo attuale e più tardi lo ricompri per restituire ciò che devi. Se nel frattempo il prezzo è sceso, ti tieni la differenza. Se è salito, quella differenza la paghi di tasca tua.
Nel crypto gli short raramente passano da un broker tradizionale. La maggior parte delle persone apre uno short su un mercato di perpetual futures, dove versi un margine e il contratto segue il prezzo del token senza che tu lo possieda mai. L'altra strada è prendere in prestito un token da un protocollo di lending e venderlo su un DEX, per poi riacquistarlo e ripagare il prestito. Gli short sui perpetual pagano o ricevono anche un funding rate, quindi tenerne uno aperto può costare denaro quando il mercato è affollato dal tuo stesso lato.
Il rischio è asimmetrico rispetto all'acquisto. Una posizione long può perdere al massimo quello che hai messo, mentre la perdita di uno short non ha un tetto, perché il prezzo può continuare a salire. Gli short con leva vengono liquidati quando il prezzo si muove abbastanza contro di te, e quei riacquisti forzati possono spingere il prezzo ancora più in alto. Questa reazione a catena si chiama short squeeze e può mandare un token poco scambiato molto più in alto nel giro di pochi minuti.
Per chi segue i token piccoli, il punto pratico è che la maggior parte di essi non si può shortare affatto. I mercati perpetual di solito esistono solo per asset più grandi e consolidati, e prendere in prestito un token poco liquido è spesso impossibile o proibitivamente costoso. Dove esiste un mercato short, controlla il prezzo di liquidazione, il funding rate, le commissioni e quale oracle usa la piattaforma per fissare i prezzi, dato che i mercati sottili producono wick che spazzano via le posizioni. Ricorda anche che un token con restrizioni sui trasferimenti o una pesante sell tax può rendere difficile ripagare una posizione presa in prestito.
Short interest e funding rate sono segnali utili anche se non shorti mai nulla. Un funding molto negativo o molte posizioni short aperte indicano che i trader sono orientati al ribasso, il che può significare sia un vero problema del token sia carburante per uno squeeze.