Mercado de baixa (Bear market)
Resumindo Bear market é um período prolongado de queda nos preços e sentimento fraco, geralmente definido como uma queda de 20% ou mais em relação a um pico recente.
Um bear market, ou mercado de baixa, é um período prolongado em que os preços caem de forma generalizada e permanecem baixos. A definição informal é uma queda de 20% ou mais em relação a um pico recente. Em cripto a queda vai muito além disso: ciclos anteriores tiveram drawdowns de 70% a 90% em grandes ativos, e muitas vezes ainda maiores em tokens pequenos. O que importa é a tendência, ou seja, topos mais baixos, fundos mais baixos e um mercado que para de recompensar quem compra, e não uma semana ruim.
Os bear markets tendem a se retroalimentar. A queda dos preços dispara liquidações de posições alavancadas, o que força vendas e empurra os preços ainda mais para baixo. O volume de negociação seca, os compradores exigem descontos maiores e o dinheiro novo para de entrar. Muita gente vende para stablecoins em vez de sair de vez, então os saldos em stablecoins crescem como fatia dos portfólios. Projetos que mantêm o caixa no próprio token ou em um ativo volátil veem esses recursos encolherem em dólares, e alguns precisam vender para cobrir custos.
Para quem tem small caps, o estrago é desigual. Os grandes ativos geralmente caem forte e depois se recuperam, mas muitos tokens pequenos nunca voltam, porque a liquidez vai embora e o time para de desenvolver. Com pools de liquidez rasas, até vendas modestas causam slippage pesado, e um gráfico parado pode significar apenas que ninguém está negociando. Os bear markets também expõem modelos fracos: tokenomics que dependiam de novos compradores o tempo todo, emissões altas ou grandes desbloqueios deixam de funcionar quando a entrada de dinheiro acaba.
Se você está segurando durante um deles, verifique se a liquidez e o volume do token sobrevivem à queda, se o time continua entregando e se comunicando e quanto da oferta será desbloqueado em breve. Cuidado com previsões de fundo. Altas de 30% a 50% dentro de uma tendência de baixa são normais, e prendem quem as interpreta como reversão. Os golpes costumam aumentar nessa fase, como falsos tokens de recuperação ou esquemas de resgate voltados para quem está tentando recuperar perdas. Dimensione suas posições de forma a aguentar um drawdown profundo sem ser obrigado a vender, porque ninguém consegue prever o fundo com confiabilidade.