약세장 (베어마켓 / Bear market)

약세장(베어마켓)은 가격이 전반적으로 하락하고 그 상태가 오래 이어지는 기간입니다. 비공식적인 정의는 최근 고점 대비 20% 이상 하락입니다. 크립토는 이보다 훨씬 더 떨어집니다. 과거 사이클에서는 주요 자산도 70~90% 드로다운을 겪었고, 소형 토큰은 더 깊었습니다. 핵심은 한 주의 나쁜 흐름이 아니라 추세입니다. 고점과 저점이 계속 낮아지고 매수자가 보상받지 못하는 시장을 말합니다.

약세장은 스스로를 키우는 경향이 있습니다. 가격 하락이 레버리지 포지션의 청산을 일으키고, 이는 강제 매도로 이어져 가격을 더 끌어내립니다. 거래량은 마르고, 매수자는 더 큰 할인을 요구하며, 신규 자금 유입이 멈춥니다. 많은 사람이 시장을 완전히 떠나기보다 스테이블코인으로 옮기기 때문에 포트폴리오에서 스테이블코인 비중이 커집니다. 자체 토큰이나 변동성 큰 자산으로 트레저리를 보유한 프로젝트는 달러 기준으로 자금이 줄어들고, 일부는 비용을 충당하기 위해 매도해야 합니다.

소형주 홀더에게 피해는 고르지 않습니다. 대형 자산은 보통 크게 떨어졌다가 나중에 회복하지만, 많은 소형 토큰은 유동성이 빠져나가고 팀이 개발을 멈추면서 다시는 돌아오지 못합니다. 유동성 풀이 얇으면 적당한 매도에도 큰 슬리피지가 발생하고, 차트가 평평한 것은 그저 아무도 거래하지 않기 때문일 수도 있습니다. 약세장은 허술한 설계도 드러냅니다. 끊임없는 신규 매수자, 높은 발행량, 대규모 언락에 의존하던 토크노믹스는 자금 유입이 끝나면 작동을 멈춥니다.

약세장을 버티며 보유하고 있다면, 하락장 속에서도 토큰의 유동성과 거래량이 유지되는지, 팀이 계속 개발하고 소통하는지, 곧 얼마나 많은 물량이 언락되는지 확인하세요. 바닥 예측은 신중하게 받아들이세요. 하락 추세 안에서 30~50% 반등은 흔하며, 이를 추세 전환으로 읽은 사람들을 함정에 빠뜨립니다. 이 시기에는 가짜 회복 토큰이나 손실을 만회하려는 사람을 노린 구제 사기 같은 스캠도 늘어나는 경향이 있습니다. 누구도 바닥을 미리 정확히 맞힐 수 없으니, 깊은 드로다운에도 강제로 팔지 않고 버틸 수 있도록 포지션 크기를 정하세요.