Bearmarkt (bear market)
Kort samengevat Een bearmarkt is een langere periode van dalende koersen en zwak sentiment, meestal gedefinieerd als een daling van 20% of meer vanaf een recente top.
Een bearmarkt is een langdurige periode waarin koersen breed dalen en laag blijven. De informele definitie is een daling van 20% of meer vanaf een recente top. Crypto gaat veel verder dan dat: in eerdere cycli zagen grote assets drawdowns van 70% tot 90%, en kleine tokens vaak nog diepere. Het gaat om de trend, dus lagere toppen, lagere bodems en een markt die kopers niet meer beloont, niet om één slechte week.
Bearmarkten voeden zichzelf vaak. Dalende koersen leiden tot liquidaties van posities met leverage, wat gedwongen verkopen veroorzaakt en de koersen nog verder omlaag duwt. Het handelsvolume droogt op, kopers eisen grotere kortingen en er komt geen nieuw geld meer binnen. Veel mensen verkopen naar stablecoins in plaats van helemaal uit de markt te stappen, waardoor stablecoins een groter deel van portfolio's gaan uitmaken. Projecten die hun treasury in hun eigen token of een volatiel asset aanhouden, zien die middelen in dollars krimpen, en sommige moeten verkopen om hun kosten te dekken.
Voor holders van small caps is de schade ongelijk verdeeld. Grote assets vallen meestal hard en herstellen later, maar veel kleine tokens komen nooit terug, omdat de liquiditeit vertrekt en het team stopt met bouwen. Met dunne liquidity pools veroorzaken zelfs bescheiden verkopen flinke slippage, en een vlakke chart kan gewoon betekenen dat niemand handelt. Bearmarkten leggen ook zwakke ontwerpen bloot: tokenomics die afhingen van een constante stroom nieuwe kopers, hoge emissies of grote unlocks werken niet meer zodra de instroom stopt.
Zit je er middenin, controleer dan of de liquiditeit en het volume van een token de daling overleven, of het team nog oplevert en communiceert, en hoeveel supply binnenkort vrijkomt. Wees voorzichtig met bodemvoorspellingen. Rally's van 30% tot 50% binnen een neerwaartse trend zijn normaal, en ze vangen mensen die ze voor een ommekeer houden. Scams nemen in deze fase vaak toe, zoals nep-hersteltokens of reddingsconstructies gericht op mensen die verliezen willen terugwinnen. Bepaal je positiegrootte zo dat je een diepe drawdown kunt uitzitten zonder te moeten verkopen, want niemand kan de bodem betrouwbaar vooraf aanwijzen.