DeFi (การเงินแบบกระจายศูนย์)
สรุปสั้น ๆ DeFi คือแอปการเงิน เช่น การแลกเปลี่ยน การกู้ยืม และอนุพันธ์ ที่ทำงานผ่าน smart contract แทนธนาคารหรือโบรกเกอร์
DeFi ย่อมาจาก decentralized finance หรือการเงินแบบกระจายศูนย์ ครอบคลุมบริการทางการเงินที่สร้างเป็น smart contract บนบล็อกเชนสาธารณะ แทนที่จะให้บริษัทถือเงินของคุณ คุณเชื่อมต่อกระเป๋าและโต้ตอบกับโค้ดโดยตรง ทั้งการ swap การปล่อยกู้ การกู้ยืม การรับผลตอบแทน และการเทรดอนุพันธ์ ล้วนมีให้ใช้งานในรูปแบบ DeFi
องค์ประกอบพื้นฐานนั้นเรียบง่าย กระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ใช้พูลสภาพคล่องและระบบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ หรือ AMM แทนสมุดคำสั่งซื้อขายที่บริษัทเป็นผู้ดำเนินการ โปรโตคอลกู้ยืมเก็บสินทรัพย์ที่ฝากไว้ในพูล และให้ผู้กู้ใช้หลักประกันเพื่อกู้สินทรัพย์ โดยจะล้างสถานะเมื่อมูลค่าหลักประกันต่ำกว่าเกณฑ์ ส่วน oracle ป้อนข้อมูลราคาจากภายนอกเข้าสู่สัญญา เนื่องจากองค์ประกอบเหล่านี้เปิดให้เชื่อมต่อกันได้ แอปต่าง ๆ จึงต่อยอดซ้อนกันได้ ซึ่งเรียกว่า composability
สำหรับผู้ถือโทเคนขนาดเล็ก DeFi มักเป็นที่แรกที่โทเคนเริ่มซื้อขาย ผ่านพูลบน DEX ในเครือข่าย Solana, BNB Chain, Base หรือ Ethereum ก่อนจะเข้าลิสต์บนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์เป็นเวลานาน ระบบนี้ไม่ต้องขออนุญาต ใครก็เปิดตัวโทเคนหรือสร้างพูลได้ และไม่มีใครคัดกรองสิ่งที่นำมาลิสต์ ไม่มีฝ่ายบริการลูกค้าและไม่สามารถย้อนคืนธุรกรรมที่ทำผิดพลาดได้
ความเสี่ยงก็ซ้อนกันได้เช่นกัน บั๊กในโปรโตคอลหนึ่งอาจส่งผลต่อโปรโตคอลอื่นที่พึ่งพามัน ข้อมูล oracle อาจถูกปั่น และคีย์ผู้ดูแลระบบอาจถูกใช้ในทางมิชอบ ผลตอบแทนสูงที่โฆษณาไว้มักจ่ายเป็นโทเคนรางวัลที่เพิ่งสร้างขึ้น ซึ่งราคาจะลดลงเมื่อผู้ฟาร์มทยอยขาย ควรตรวจสอบว่าโปรโตคอลเปิดใช้งานมานานแค่ไหน มีมูลค่าสินทรัพย์อยู่ในระบบเท่าไร ผ่านการ audit หรือไม่ ใครควบคุมการอัปเกรด และคุณกำลังอนุมัติสิทธิ์อะไรบ้างเมื่อเชื่อมต่อกระเป๋า