디파이 (DeFi)
한눈에 보기 디파이는 은행이나 증권사 대신 스마트 컨트랙트로 돌아가는 거래소, 대출, 파생상품 등의 탈중앙화 금융 앱 생태계입니다.
탈중앙화 금융(Decentralized Finance)의 약자인 디파이(DeFi)는 퍼블릭 블록체인의 스마트 컨트랙트로 구현된 금융 서비스를 포괄합니다. 중앙 기업이 자금을 수탁하는 대신 사용자가 개인 지갑을 연결해 코드와 직접 상호작용합니다. 토큰 스왑, 예치 대출(Lending/Borrowing), 이자 농사(Yield Farming), 파생상품 거래 등이 모두 디파이 형태로 작동합니다.
기본 구성 요소는 직관적입니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙 거래소의 오더북 대신 유동성 풀(LP)과 자동화 시장조성자(AMM)를 사용합니다. 렌딩 프로토콜은 풀에 자금을 예치받아 담보 기반 대출을 집행하며, 담보인정비율을 밑돌면 자동으로 포지션을 청산합니다. 오라클(Oracle)은 외부 실시간 시세를 컨트랙트로 공급합니다. 모든 레고 블록이 오픈소스로 공개되어 있어 프로토콜 간 자유롭게 결합할 수 있는데, 이를 컴포저빌리티(Composability, 머니 레고)라 부릅니다.
소형 알트코인 홀더에게 디파이는 CEX 상장 한참 전 솔라나, BNB 체인, 베이스, 이더리움 등의 DEX 풀을 통해 토큰이 최초로 유통되는 1차 시장입니다. 무허가형(Permissionless)이라 누구나 토큰이나 유동성 풀을 생성할 수 있고 사전 상장 심사도 없습니다. 그만큼 고객센터가 없으며, 오송금이나 해킹 등 잘못 처리된 트랜잭션은 되돌릴 수 없습니다.
리스크 역시 연쇄적으로 발생합니다. 한 프로토콜의 취약점이 이를 참조하는 다른 프로토콜로 전이될 수 있고, 오라클 시세 조작이나 어드민 키 탈취 위험도 상존합니다. 표기된 고이율(APY)은 채굴형 리워드 토큰의 인플레이션에 기인하는 경우가 많아 홀더들의 매도세로 토큰 가격이 급락하기 십상입니다. 프로토콜 가동 기간, TVL 규모, 감사(Audit) 진행 여부, 컨트랙트 업그레이드 권한 주체, 지갑 연결 시 승인(Approve)하는 권한 범위를 반드시 확인해야 합니다.