DeFi (Finanças descentralizadas)

DeFi, abreviação de finanças descentralizadas (decentralized finance), engloba serviços financeiros construídos como smart contracts em blockchains públicas. Em vez de uma empresa guardar seu dinheiro, você conecta uma carteira e interage direto com o código. Fazer swaps, emprestar, tomar emprestado, buscar rendimentos (yield) e negociar derivativos são coisas que existem no formato DeFi.

A base de funcionamento é simples. Exchanges descentralizadas (DEXs) usam pools de liquidez e formadores de mercado automatizados (AMMs) em vez de order books gerenciados por uma empresa. Protocolos de lending guardam depósitos em pools e permitem que usuários peguem empréstimos deixando garantias (colateral), liquidando posições que fiquem abaixo da margem de segurança. Oráculos trazem preços externos para dentro dos contratos. Como essas peças são abertas, os protocolos se conectam entre si, conceito conhecido como composabilidade.

Para quem acompanha tokens menores, o DeFi costuma ser o primeiro lugar onde o ativo é negociado, por meio de uma pool em DEX na Solana, BNB Chain, Base ou Ethereum, muito antes de qualquer listagem em corretora centralizada (CEX). É um ambiente permissionless (sem permissão): qualquer pessoa pode lançar um token ou uma pool, e ninguém faz triagem do que é listado. Não existe suporte ao cliente nem como reverter uma transação feita por engano.

Os riscos também se acumulam. Uma falha em um protocolo pode atingir outros que dependem dele, oráculos podem ser manipulados e chaves de administração podem ser usadas de forma maliciosa. Rendimentos anuais muito altos costumam ser pagos em tokens de recompensa recém-emitidos, cujo preço desaba conforme quem recebe corre para vender. Avalie há quanto tempo o protocolo existe, quanto capital (TVL) ele protege, se passou por auditorias, quem controla as atualizações e quais aprovações você concede ao conectar sua carteira.