DeFi（分散型金融／Decentralized finance）
要点 DeFiは、銀行や証券会社の代わりにスマートコントラクトで動く、取引所、レンディング、デリバティブなどの金融アプリの総称です。
DeFiはDecentralized Finance（分散型金融）の略で、パブリックブロックチェーン上のスマートコントラクトとして構築された金融サービスを指します。企業に資金を預ける代わりに、ウォレットを接続してコードと直接やり取りします。スワップ、貸し付け、借り入れ、利回りの獲得、デリバティブ取引など、いずれもDeFiで利用できます。
基本的な構成要素はシンプルです。分散型取引所は、企業が管理する板の代わりに、流動性プールと自動マーケットメーカーを使います。レンディングプロトコルは預けられた資産をプールで管理し、借り手に担保付きの融資を行い、担保の健全性が基準を下回ったポジションを清算します。オラクルは外部の価格情報をコントラクトに供給します。これらの仕組みはオープンなので、アプリ同士を積み重ねて構築できます。この性質はコンポーザビリティと呼ばれます。
小規模トークンの保有者にとって、DeFiは通常、そのトークンが最初に取引される場所です。中央集権型取引所に上場するよりはるか前に、Solana、BNB Chain、Base、EthereumなどのDEXプールで取引が始まります。パーミッションレスなので、誰でもトークンやプールを作成でき、上場対象を審査する人はいません。カスタマーサポートはなく、誤って行った取引を取り消すこともできません。
リスクも積み重なります。あるプロトコルのバグが、それに依存する別のプロトコルに波及したり、オラクルが操作されたり、管理者キーが悪用されたりする可能性があります。宣伝されている高利回りは、新規発行の報酬トークンで支払われることが多く、イールドファーマーが売るにつれてその価格が下落します。プロトコルの稼働期間、預かり資産額、監査の有無、アップグレード権限を持つ主体、ウォレット接続時にどのような承認を与えるのかを確認しましょう。