التمويل اللامركزي (DeFi)

DeFi، اختصار التمويل اللامركزي، يشمل الخدمات المالية المبنية على هيئة عقود ذكية على شبكات بلوكشين عامة. بدلًا من أن تحتفظ شركة بأموالك، تربط محفظتك وتتفاعل مع الكود مباشرة. وتتوفر في التمويل اللامركزي خدمات المبادلة والإقراض والاقتراض وتحقيق العوائد وتداول المشتقات.

المكوّنات الأساسية بسيطة. تستخدم منصات التداول اللامركزية مجمّعات السيولة وصنّاع السوق الآليين بدلًا من دفاتر الأوامر التي تديرها شركة. وتحتفظ بروتوكولات الإقراض بالودائع في مجمّعات، وتتيح للمقترضين الحصول على قروض مقابل ضمانات، مع تصفية المراكز التي تنخفض عن حد معين. وتزوّد الأوراكل العقود ببيانات الأسعار من خارج البلوكشين. ولأن هذه المكوّنات مفتوحة، يمكن بناء التطبيقات بعضها فوق بعض، وهو ما يُعرف بقابلية التركيب.

بالنسبة لحاملي التوكنات الصغيرة، يكون التمويل اللامركزي عادةً أول مكان يُتداول فيه التوكن، عبر مجمّع سيولة على منصة لامركزية في سولانا أو BNB Chain أو Base أو إيثريوم، قبل إدراجه على أي منصة مركزية بوقت طويل. ولا يتطلب إذنًا مسبقًا، لذا يستطيع أي شخص إطلاق توكن أو مجمّع سيولة، ولا توجد جهة تفحص ما يُدرج. ولا يوجد دعم عملاء أو إمكانية للتراجع عن معاملة نُفّذت بالخطأ.

وتتراكم المخاطر أيضًا. فقد يمتد أثر ثغرة في بروتوكول إلى بروتوكولات أخرى تعتمد عليه، ويمكن التلاعب بالأوراكل أو إساءة استخدام مفتاح الإدارة. وغالبًا ما تُدفع العوائد المرتفعة المُعلن عنها بتوكن مكافآت حديث الإصدار، ينخفض سعره مع بيع المشاركين في زراعة العوائد له. تحقق من مدة تشغيل البروتوكول، وحجم القيمة المودعة فيه، وما إذا كان قد خضع لتدقيق أمني، ومن يتحكم في ترقياته، وما صلاحيات الإنفاق التي تمنحها عند ربط محفظتك.