波动率（Volatility）
简而言之 波动率衡量代币价格波动的幅度和速度。波动率越高，涨跌幅度越大，盈利和亏损也来得越快。
波动率描述资产价格在一段时间内变动的幅度和速度。某个代币一天只波动 1%，波动率就较低；如果一小时内波动 30%，波动率就很高。波动率只反映波动幅度，不反映涨跌方向，因此，无论是剧烈暴涨还是猛烈暴跌，都属于高波动。
交易者通常用某个时间窗口内（例如 30 天）的收益率标准差来衡量波动率，并经常将其年化。你也会看到有人用每日最高价与最低价之间的差距来粗略描述波动情况。从历史上看，比特币的价格波动远大于股票或黄金，而小币种的波动往往又远大于比特币。流动性不足是主要原因：当流动性池或订单簿中的资金很少时，一笔不算大的买卖就能让价格大幅变动。
对持币者而言，波动率是一把双刃剑。它既能让价格涨到原来的 10 倍，也能让价格在几天内回撤 90%。高波动还有一些实际影响：代币的滑点会增大，止损单可能以远低于触发价的价格成交，而原本在不加杠杆时无伤大雅的波动，也可能导致杠杆仓位被强平。
买入小币种前，先看流动性深度能否承受你的交易规模，并比较日交易量与市值。还要检查持币集中度，因为一个大户钱包的卖出就可能引发剧烈波动。控制好仓位，确保即使价格下跌 50% 或更多，也不会迫使你在不利时机卖出。
不要把平静的走势图当成安全的信号。刚上线、成交寥寥的代币，看起来可能很平稳，直到一笔大单打破这种平静。还要记住，波动率不等于诈骗风险，尽管在流动性不足、筹码集中于少数大户的代币上，两者经常同时出现。