Volatilität (Volatility)
Kurz gesagt Volatilität beschreibt, wie stark und schnell ein Tokenkurs schwankt. Hohe Volatilität bedeutet größere Ausschläge und schnelle Gewinne oder Verluste.
Volatilität beschreibt, wie stark sich der Preis eines Assets über einen bestimmten Zeitraum verändert und wie schnell das geschieht. Ein Token, dessen Kurs sich an einem Tag um 1 % bewegt, hat eine niedrige Volatilität. Schwankt er innerhalb einer Stunde um 30 %, ist seine Volatilität hoch. Sie sagt nichts über die Richtung aus, sondern nur über das Ausmaß der Schwankungen. Ein Token mit heftigen Kurssprüngen nach oben ist also ebenso volatil wie einer, dessen Kurs massiv einbricht.
Trader messen sie üblicherweise als Standardabweichung der Renditen über einen Zeitraum, etwa 30 Tage, und rechnen den Wert oft auf ein Jahr hoch. Vereinfacht wird sie auch als Spanne zwischen Tageshoch und Tagestief beschrieben. Bitcoin hat historisch deutlich stärker geschwankt als Aktien oder Gold, und kleine Token schwanken meist noch deutlich stärker als Bitcoin. Der Hauptgrund ist geringe Liquidität: Steckt wenig Kapital in einem Pool oder Orderbuch, kann schon ein überschaubarer Kauf oder Verkauf den Kurs stark bewegen.
Für alle, die Token halten, hat Volatilität zwei Seiten. Sie ermöglicht eine Verzehnfachung des Kurses, aber auch einen Drawdown von 90 % innerhalb weniger Tage. Dazu kommen praktische Folgen: Bei volatilen Token steigt die Slippage, Stop-Loss-Orders können weit unter dem Auslösekurs ausgeführt werden, und gehebelte Positionen werden durch Kursbewegungen liquidiert, die ohne Hebel harmlos wären.
Prüfe vor dem Kauf eines kleinen Tokens, wie tief die Liquidität im Verhältnis zu deiner Handelsgröße ist, und vergleiche das tägliche Handelsvolumen mit der Marktkapitalisierung. Schau dir an, wie stark die Tokenbestände konzentriert sind, denn schon der Verkauf einer einzigen großen Wallet kann einen heftigen Kursausschlag auslösen. Wähle deine Positionsgröße so, dass dich ein Kursrückgang von 50 % oder mehr nicht dazu zwingt, zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu verkaufen.
Verwechsle einen ruhigen Chart nicht mit Sicherheit. Ein ganz neuer Token mit wenigen Trades kann unauffällig wirken, bis eine große Order den Kurs bewegt. Denk auch daran, dass Volatilität nicht dasselbe ist wie Betrugsrisiko, obwohl beides bei Token mit geringer Liquidität und wenigen großen Haltern oft zusammen auftritt.