ความผันผวน (Volatility)

ความผันผวนอธิบายว่าราคาสินทรัพย์เคลื่อนไหวมากแค่ไหนในช่วงเวลาหนึ่ง และเคลื่อนไหวเร็วเพียงใด โทเคนที่ราคาขยับ 1% ในหนึ่งวันมีความผันผวนต่ำ ส่วนโทเคนที่ราคาแกว่ง 30% ในหนึ่งชั่วโมงมีความผันผวนสูง ค่านี้ไม่ได้บอกทิศทาง แต่บอกเพียงขนาดของการแกว่ง ดังนั้นทั้งโทเคนที่ราคาพุ่งแรงและโทเคนที่ราคาร่วงหนักต่างก็มีความผันผวนสูง

เทรดเดอร์มักวัดความผันผวนด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนในช่วงเวลาหนึ่ง เช่น 30 วัน และมักแปลงค่าให้อยู่ในรูปแบบรายปี บางครั้งคุณอาจเห็นคนอธิบายแบบคร่าว ๆ ว่าเป็นส่วนต่างระหว่างราคาสูงสุดกับต่ำสุดของวัน ที่ผ่านมา ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวแรงกว่าหุ้นหรือทองคำมาก และโทเคนขนาดเล็กมักเคลื่อนไหวแรงกว่า Bitcoin อีก สาเหตุหลักคือสภาพคล่องต่ำ เมื่อมีเงินอยู่ในพูลหรือออร์เดอร์บุ๊กน้อย คำสั่งซื้อหรือขายที่ไม่ใหญ่นักก็ทำให้ราคาเปลี่ยนไปมากได้

สำหรับผู้ถือโทเคน ความผันผวนเป็นดาบสองคม มันทำให้ราคาขึ้น 10 เท่าได้ และทำให้มูลค่าร่วงจากจุดสูงสุด 90% ภายในไม่กี่วันได้เช่นกัน นอกจากนี้ยังมีผลต่อการเทรดจริง เช่น slippage สูงขึ้นในโทเคนที่ผันผวน คำสั่ง stop-loss อาจขายได้ต่ำกว่าราคาที่ตั้งให้เริ่มทำงานมาก และสถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจถูกล้างพอร์ตจากการเคลื่อนไหวของราคาที่แทบไม่เป็นปัญหาหากไม่ได้ใช้เลเวอเรจ

ก่อนซื้อโทเคนขนาดเล็ก ให้ดูว่ามีสภาพคล่องรองรับมากแค่ไหนเมื่อเทียบกับขนาดออร์เดอร์ของคุณ และเปรียบเทียบปริมาณซื้อขายรายวันกับมูลค่าตลาด ตรวจสอบด้วยว่าโทเคนกระจุกตัวอยู่ในมือผู้ถือเพียงไม่กี่รายหรือไม่ เพราะแค่กระเป๋ารายใหญ่ใบเดียวเทขายก็ทำให้ราคาแกว่งแรงได้ กำหนดขนาดการลงทุนให้แม้ราคาร่วง 50% หรือมากกว่านั้น คุณก็ไม่จำเป็นต้องขายในจังหวะที่เสียเปรียบ

อย่ามองว่ากราฟที่นิ่งแปลว่าปลอดภัย โทเคนที่เพิ่งเปิดตัวและมีการซื้อขายน้อยอาจดูนิ่ง จนกระทั่งมีออร์เดอร์ใหญ่เข้ามา และจำไว้ว่าความผันผวนไม่ใช่สิ่งเดียวกับความเสี่ยงจากการหลอกลวง แม้ทั้งสองอย่างมักพบร่วมกันในโทเคนที่มีสภาพคล่องต่ำและมีผู้ถือรายใหญ่เพียงไม่กี่ราย