Volatilité (volatility)
En bref La volatilité mesure l'ampleur et la rapidité des variations de prix d'un token. Plus elle est forte, plus les gains et les pertes arrivent vite.
La volatilité décrit l'ampleur des mouvements de prix d'un actif sur une période donnée, ainsi que la vitesse à laquelle ils se produisent. Un token qui dérive de 1 % dans la journée a une faible volatilité, tandis qu'un token qui varie de 30 % en une heure a une volatilité élevée. Elle ne dit rien de la direction, seulement de l'amplitude des variations : un token qui explose à la hausse et un autre qui s'effondre violemment sont tous deux volatils.
Les traders la mesurent généralement par l'écart-type des rendements sur une fenêtre donnée, par exemple 30 jours, et annualisent souvent le résultat. On la décrit aussi, de manière plus approximative, comme l'écart entre les plus hauts et les plus bas quotidiens. Historiquement, Bitcoin a bougé bien plus que les actions ou l'or, et les petits tokens bougent en général bien plus que Bitcoin. La faible liquidité en est la raison principale : quand une pool ou un order book contient peu d'argent, un achat ou une vente modeste déplace fortement le prix.
Pour quiconque détient des tokens, la volatilité est à double tranchant. C'est elle qui rend un x10 possible, mais aussi un drawdown de 90 % en quelques jours. Elle a aussi des effets pratiques : le slippage augmente sur les tokens volatils, les stop-loss peuvent être exécutés bien en dessous du prix de déclenchement, et les positions à effet de levier sont liquidées sur des mouvements qui seraient anodins sans levier.
Avant d'acheter un petit token, regardez la profondeur de la liquidité par rapport à la taille de votre trade, et comparez le volume d'échanges quotidien à la market cap. Vérifiez la concentration des holdings, car la vente d'un seul gros wallet peut à elle seule provoquer une variation violente. Dimensionnez votre position de sorte qu'une chute de 50 % ou plus ne vous oblige pas à vendre au mauvais moment.
Attention à ne pas voir dans un graphique calme un gage de sécurité. Un token tout juste lancé avec peu de transactions peut sembler stable jusqu'à ce qu'un gros ordre le frappe. Gardez aussi à l'esprit que volatilité et risque de fraude ne sont pas la même chose, même si les deux apparaissent souvent ensemble sur des tokens peu liquides détenus par quelques gros holders.