نوسان‌پذیری (Volatility)
خلاصه نوسان‌پذیری یعنی قیمت یک توکن چقدر و با چه سرعتی بالا و پایین می‌رود. نوسان بیشتر یعنی حرکت‌های بزرگ‌تر و سود و زیان سریع‌تر.
نوسان‌پذیری نشان می‌دهد قیمت یک دارایی در یک بازه زمانی چقدر و با چه سرعتی تغییر می‌کند. توکنی که در یک روز ۱٪ تغییر قیمت دارد، کم‌نوسان است؛ اما توکنی که در یک ساعت ۳۰٪ بالا و پایین می‌رود، پرنوسان است. این مفهوم چیزی درباره جهت حرکت نمی‌گوید و فقط اندازه نوسان‌ها را توصیف می‌کند؛ بنابراین هم توکنی که جهش‌های شدید دارد و هم توکنی که به‌شدت سقوط می‌کند، پرنوسان محسوب می‌شوند.
معامله‌گران معمولاً نوسان‌پذیری را با انحراف معیار بازده در یک بازه مشخص، مثلاً ۳۰ روز، اندازه می‌گیرند و اغلب آن را به مقیاس سالانه تبدیل می‌کنند. گاهی هم به‌صورت غیررسمی از فاصله بین بالاترین و پایین‌ترین قیمت روزانه برای توصیف آن استفاده می‌شود. بیت‌کوین در طول تاریخ نوسان بسیار بیشتری از سهام یا طلا داشته و توکن‌های کوچک معمولاً بسیار بیشتر از بیت‌کوین نوسان می‌کنند. دلیل اصلی، نقدینگی کم است: وقتی پول کمی در استخر یا دفتر سفارش‌ها وجود دارد، یک خرید یا فروش نه‌چندان بزرگ هم قیمت را به‌شدت جابه‌جا می‌کند.
برای هر کسی که توکن نگه می‌دارد، نوسان‌پذیری هم فرصت است و هم تهدید. همان چیزی که رشد ۱۰ برابری را ممکن می‌کند، می‌تواند ظرف چند روز افت ۹۰ درصدی هم ایجاد کند. پیامدهای عملی هم دارد: اسلیپیج در توکن‌های پرنوسان بیشتر می‌شود، سفارش‌های حد ضرر ممکن است بسیار پایین‌تر از قیمت فعال‌سازی اجرا شوند و پوزیشن‌های اهرمی با حرکت‌هایی لیکویید می‌شوند که بدون اهرم آسیبی جدی نمی‌زدند.
پیش از خرید یک توکن کوچک، عمق نقدینگی را نسبت به اندازه معامله‌تان بررسی کنید و حجم معاملات روزانه را با ارزش بازار مقایسه کنید. ببینید موجودی توکن تا چه حد در چند کیف پول متمرکز است، چون فروش یک کیف پول بزرگ به‌تنهایی می‌تواند نوسان شدیدی ایجاد کند. اندازه پوزیشن را طوری تعیین کنید که افت ۵۰ درصدی یا بیشتر، شما را مجبور به فروش در زمان نامناسب نکند.
مراقب باشید آرام بودن نمودار را نشانه امنیت ندانید. توکنی تازه‌عرضه‌شده با معاملات اندک ممکن است تا رسیدن یک سفارش بزرگ، آرام به نظر برسد. همچنین به خاطر داشته باشید که نوسان‌پذیری با ریسک کلاهبرداری یکی نیست، هرچند این دو اغلب در توکن‌هایی با نقدینگی کم و تعداد محدودی هولدر بزرگ، هم‌زمان دیده می‌شوند.