Волатильность (Volatility)

Волатильность описывает, насколько сильно цена актива меняется за период времени и как быстро. Токен, который смещается на 1% за день, имеет низкую волатильность, а тот, что колеблется на 30% за час, — высокую. Она ничего не говорит о направлении, только о размахе колебаний, поэтому и токен, который бешено растёт, и токен, который резко обваливается, одинаково волатильны.

Трейдеры обычно измеряют её как стандартное отклонение доходности за окно, например за 30 дней, и часто переводят в годовое значение. Также её свободно описывают как разрыв между дневными максимумами и минимумами. Bitcoin исторически двигался гораздо сильнее акций или золота, а мелкие токены, как правило, двигаются гораздо сильнее Bitcoin. Главная причина — тонкая ликвидность: когда в пуле или стакане мало денег, даже скромная покупка или продажа сильно сдвигает цену.

Для держателей токенов волатильность режет в обе стороны. Именно она делает возможным 10x, и она же делает возможной просадку на 90% за несколько дней. У неё есть и практические последствия: на волатильных токенах растёт проскальзывание, стоп-лоссы могут исполняться намного ниже цены срабатывания, а позиции с плечом ликвидируются на движениях, которые без плеча были бы безобидны.

Прежде чем покупать мелкий токен, посмотрите, насколько глубока ликвидность по сравнению с размером вашей сделки, и сравните дневной объём торгов с капитализацией. Проверьте концентрацию владения, потому что продажа одного крупного кошелька сама по себе может вызвать резкое движение. Подбирайте размер позиции так, чтобы падение на 50% и больше не вынудило вас продать в неудачный момент.

Не принимайте спокойный график за безопасность. Совсем новый токен с небольшим числом сделок может выглядеть спокойным, пока по нему не ударит один крупный ордер. И помните, что волатильность — не то же самое, что риск мошенничества, хотя они часто встречаются вместе у токенов с малой ликвидностью и несколькими крупными держателями.