ボラティリティ（Volatility）
要点 ボラティリティは、トークン価格の値動きの大きさと速さを表します。高いほど上下の振れ幅が大きく、短時間で利益も損失も膨らみます。
ボラティリティとは、一定期間に資産価格がどれだけ大きく、どれだけ速く動くかを表すものです。1日で1%ほど動くトークンはボラティリティが低く、1時間で30%も上下するトークンは高いといえます。示すのは値動きの方向ではなく振れ幅なので、激しく急騰するトークンも、激しく暴落するトークンも、どちらもボラティリティが高い状態です。
トレーダーは通常、30日間などの期間におけるリターンの標準偏差で測定し、その数値を年率換算することもよくあります。厳密な指標ではなく、日中の高値と安値の差を指して使われることもあります。ビットコインは歴史的に株式や金よりはるかに値動きが大きく、小規模なトークンはビットコインよりさらに大きく動く傾向があります。主な理由は流動性の薄さです。プールや板にある資金が少ないと、それほど大きくない売買でも価格が大きく動きます。
トークン保有者にとって、ボラティリティは利益にも損失にもつながります。価格が10倍になる可能性を生む一方で、わずか数日で高値から90%下落する可能性も生みます。取引上の影響もあります。ボラティリティの高いトークンではスリッページが大きくなり、損切り注文が発動価格を大幅に下回る価格で約定することがあります。また、レバレッジなしなら問題にならない値動きでも、レバレッジポジションは強制清算されることがあります。
小規模なトークンを買う前に、自分の取引額に対して流動性が十分にあるかを確認し、1日の取引高と時価総額を比較しましょう。大口ウォレットが1つ売るだけで激しい値動きが起こることもあるため、保有の集中度も確認してください。50%以上下落しても、不利なタイミングで売らざるを得なくならないよう、ポジションサイズを調整しましょう。
チャートが静かだからといって、安全だとは限りません。取引が少ない新規トークンは、大口注文が1つ入るまでは穏やかに見えることがあります。また、ボラティリティと詐欺リスクは別物です。ただし、流動性が薄く、少数の大口保有者に保有が集中するトークンでは、両方が重なることもよくあります。