Circulating supply (nguồn cung lưu hành)
Tóm lại Circulating supply là số token đang nằm trong tay công chúng và giao dịch tự do được, không gồm token bị khóa, chưa vest, dự trữ hoặc đã đốt.
Circulating supply (nguồn cung lưu hành) là số token thực sự đang nằm trong tay công chúng và có thể giao dịch tự do. Con số này không tính những token bị khóa, chưa vest, được đội ngũ giữ làm dự trữ hoặc đã gửi đến địa chỉ burn. Nếu một token có một tỷ đơn vị tồn tại nhưng chỉ có 200 triệu đơn vị giao dịch được, thì circulating supply là 200 triệu.
Không có một trường dữ liệu on-chain duy nhất cho chỉ số này. Các chuẩn token như ERC-20 và SPL chỉ theo dõi total supply, nên circulating supply là con số do ai đó tự tính: total supply trừ đi các ví và contract mà họ quyết định loại ra. Các trang dữ liệu thường lấy số liệu từ chính dự án, hoặc từ danh sách ví loại trừ được duy trì thủ công, nghĩa là con số có thể đã cũ hoặc đơn giản là sai.
Nó quan trọng vì market cap bằng giá nhân với circulating supply, nên mọi bảng xếp hạng và bộ lọc dựa trên market cap đều phụ thuộc vào nó. Circulating supply nhỏ so với total supply lớn nghĩa là phần lớn token chưa ra thị trường. Khi token bị khóa được unlock và bán ra, nguồn cung mới đó có thể kéo giá xuống dù nhu cầu không đổi. Circulating supply mỏng cũng khiến giá dễ bị đẩy bởi lực mua vừa phải, và điều này có thể có lợi hoặc có hại.
Hãy tự kiểm tra trước khi tin. Mở token trên block explorer, xem danh sách top holder và xem những ví lớn nào được gắn nhãn là team, treasury hoặc contract khóa token. So sánh circulating supply được niêm yết với những gì danh sách holder gợi ý. Cẩn thận với những dự án loại trừ ví theo cách khiến market cap trông nhỏ hơn hoặc lớn hơn thực tế. Sau đó hãy đọc lịch vesting và so sánh market cap với fully diluted valuation để biết còn bao nhiêu đợt pha loãng sắp tới.