Suministro circulante (circulating supply)
En resumen El suministro circulante son las unidades de un token en manos del público y negociables, sin contar las bloqueadas, en vesting, reservadas o quemadas.
El suministro circulante, o circulating supply, es el número de unidades de un token que están realmente en manos del público y libres para negociarse. Deja fuera los tokens bloqueados, en vesting, en reserva del equipo o enviados a una dirección de quema. Si un token tiene mil millones de unidades emitidas pero solo 200 millones son negociables, su suministro circulante es de 200 millones.
No existe un campo on-chain que lo indique. Los estándares de tokens como ERC-20 y SPL solo registran el suministro total, así que el suministro circulante es una cifra que alguien calcula: el suministro total menos las wallets y contratos que decide excluir. Los sitios de datos suelen tomar esa cifra del propio proyecto o de una lista de wallets excluidas mantenida a mano, lo que significa que puede estar desactualizada o directamente ser errónea.
Importa porque la capitalización de mercado es el precio por el suministro circulante, así que cualquier ranking o screener basado en la capitalización depende de él. Un suministro circulante pequeño frente a un suministro total grande significa que la mayoría de los tokens aún no ha llegado al mercado. A medida que los tokens bloqueados se desbloquean y se venden, ese nuevo suministro puede presionar el precio a la baja aunque la demanda no cambie. Un suministro circulante escaso también hace que el precio sea fácil de mover con compras modestas, y eso funciona en ambos sentidos.
Compruébalo tú mismo antes de fiarte. Abre el token en un explorador de bloques, mira los principales holders y fíjate en qué wallets grandes están etiquetadas como equipo, tesorería o contratos de bloqueo. Compara el suministro circulante publicado con lo que sugiere la lista de holders. Vigila los proyectos que excluyen wallets de forma que la capitalización parezca más pequeña o más grande de lo que es. Después lee el calendario de vesting y compara la capitalización con la valoración totalmente diluida para ver cuánta dilución queda por venir.