Cirkulerande utbud (circulating supply)
Kort sagt Circulating supply är antalet tokens som finns i publika händer och kan handlas fritt, exklusive låsta, ej vestade, reserverade eller brända tokens.
Circulating supply är antalet enheter av en token som faktiskt finns i publika händer och kan handlas fritt. Det utesluter tokens som är låsta, inte vestade, hålls i reserv av teamet eller har skickats till en burn-adress. Om en token har en miljard enheter men bara 200 miljoner är handelsbara är dess circulating supply 200 miljoner.
Det finns inget enskilt on-chain-fält för det. Tokenstandarder som ERC-20 och SPL håller bara reda på total supply, så circulating supply är en siffra som någon räknar fram: total supply minus de plånböcker och kontrakt man väljer att utesluta. Datasajter tar ofta siffran från projektet självt, eller från en manuellt underhållen lista över uteslutna plånböcker, vilket betyder att den kan vara inaktuell eller helt enkelt fel.
Det spelar roll eftersom market cap är pris gånger circulating supply, så varje ranking och screener som bygger på market cap är beroende av det. Ett litet cirkulerande utbud mot ett stort totalt utbud betyder att de flesta tokens ännu inte har nått marknaden. När låsta tokens låses upp och säljs kan det nya utbudet pressa priset även om efterfrågan är oförändrad. Ett tunt cirkulerande utbud gör också priset lätt att flytta med måttliga köp, vilket slår åt båda hållen.
Kontrollera det själv innan du litar på det. Öppna token i en block explorer, titta på de största innehavarna och se vilka stora plånböcker som är märkta som team, treasury eller låsta kontrakt. Jämför det listade cirkulerande utbudet med vad innehavarlistan antyder. Se upp med projekt som utesluter plånböcker på ett sätt som får market cap att se mindre eller större ut än den egentligen är. Läs sedan vesting-schemat och jämför market cap med fully diluted valuation för att se hur mycket utspädning som fortfarande väntar.