Yield farming

Yield farming är att sätta in krypto i DeFi-protokoll för att få avkastning på det. Avkastningen kan komma från handelsavgifter på en decentraliserad börs, ränta som låntagare betalar på ett låneprotokoll eller belöningstokens som ett projekt delar ut för att locka insättningar. Farmers flyttar ofta medel mellan protokoll för att jaga bästa räntan, och därifrån kommer namnet.

Den vanligaste vägen är att sätta in två tokens i en likviditetspool och få en kvittotoken som representerar din andel. Kvittot kan sedan stakas i ett separat farm-kontrakt, som betalar ut projektets egen token utöver handelsavgifterna. Vissa farmers går längre och använder kvittot som säkerhet för att låna mer och sätta in det igen, vilket staplar avkastning men också staplar risk. Varje steg är en interaktion med ett smart kontrakt som kostar gas, så små insättningar kan ätas upp av avgifter.

För den som köper eller håller små tokens spelar farming roll eftersom projekt ofta startar en farm för att få igång likviditeten genom att betala ut stora emissioner av sin egen token. De belöningarna är nyskapat utbud, och farmers som säljer dem allteftersom de kommer trycker ner priset. En mycket hög APY på en ny token speglar oftast kraftig inflation plus ett pris som kanske inte håller, inte verklig inkomst. Den användbara frågan är var avkastningen faktiskt kommer ifrån: avgifter som verkliga användare betalar, eller nytryckta tokens.

De största fällorna är impermanent loss, buggar i farm-kontraktet och belöningstokens som tappar större delen av sitt värde snabbare än du tjänar dem. Kontrollera om kontrakten har granskats, om poolens likviditet är låst och om ägaren kan minta tokens, ändra emissioner eller dra ut medel. Titta också på hur stor del av avkastningen som är handelsavgifter kontra emissioner, och på hur djup poolen är, eftersom en tunn pool gör det dyrt att ta sig ut. Gå slutligen igenom de token-godkännanden du gett och återkalla dem du inte längre behöver när du lämnar en farm.