Yield farming
Kort samengevat Yield farming is het inzetten van crypto in DeFi-protocollen om fees, rente of rewards te verdienen, in ruil voor smart contract- en prijsrisico.
Yield farming is het inzetten van crypto in DeFi-protocollen om er rendement op te behalen. Dit rendement kan afkomstig zijn van trading fees op een decentralized exchange, rente betaald door leners op een lending protocol, of reward-tokens die een project uitkeert om deposits aan te trekken. Farmers verplaatsen hun fondsen regelmatig tussen protocollen op jacht naar de hoogste yield, vandaar de naam.
De meest gebruikelijke route is het storten van twee tokens in een liquidity pool, waarvoor je een receipt-token (LP-token) ontvangt die jouw aandeel vertegenwoordigt. Die receipt kun je vervolgens staken in een farm-contract, dat naast de trading fees eigen tokens van het project uitkeert. Sommige farmers gaan verder en gebruiken die LP-tokens als onderpand om extra te lenen en opnieuw te storten; dit verhoogt de yield, maar stapelt ook het risico op. Elke interactie met een smart contract kost gas, waardoor kleine stortingen kunnen worden opgeslokt door transactiekosten.
Voor wie small-cap tokens koopt of aanhoudt, is farming relevant omdat projecten vaak een farm lanceren om liquiditeit op te bouwen via royale token-emissies. Deze rewards vormen nieuw gecreëerde voorraad, en farmers die direct verkopen zetten de koers onder druk. Een extreem hoge APY op een nieuwe token weerspiegelt meestal zware inflatie en een onhoudbare koers, geen echt rendement. De cruciale vraag is altijd waar het rendement vandaan komt: uit fees van echte gebruikers of uit vers geprinte tokens.
De grootste valkuilen zijn impermanent loss, bugs in smart contracts en reward-tokens die sneller kelderen dan je ze kunt farmen. Controleer of de contracten ge-audit zijn, of de liquiditeit gelockt is en of de owner tokens kan minten, emissies kan aanpassen of fondsen kan wegschrijven. Kijk ook hoeveel van het rendement uit trading fees versus emissies bestaat en let op de diepte van de pool; een dunne pool maakt uitstappen kostbaar. Controleer ten slotte welke token approvals je hebt afgegeven en trek deze in zodra je een farm verlaat.