Yield farming
In breve Lo yield farming è depositare crypto in protocolli DeFi per ottenere fee, interessi o reward token, a fronte di rischi di smart contract e di prezzo.
Lo yield farming è la pratica di depositare crypto in protocolli DeFi per ottenerne un rendimento. Il rendimento può venire dalle trading fee di un exchange decentralizzato, dagli interessi pagati dai borrower su un protocollo di lending, o da reward token che un progetto distribuisce per attirare depositi. I farmer spostano spesso i fondi da un protocollo all'altro per inseguire il tasso migliore, ed è da qui che nasce il nome.
Il percorso più comune è depositare due token in una liquidity pool e ricevere un receipt token che rappresenta la tua quota. Quel receipt può poi essere messo in staking in un contratto di farm separato, che paga il token del progetto in aggiunta alle trading fee. Alcuni farmer si spingono oltre, usando il receipt come collaterale per prendere altro in prestito e ridepositarlo: così lo yield si moltiplica, ma si moltiplica anche il rischio. Ogni passaggio è un'interazione con uno smart contract che costa gas, quindi i depositi piccoli possono essere divorati dalle commissioni.
Per chi compra o detiene token piccoli, il farming conta perché i progetti spesso lanciano una farm per avviare la liquidità pagando grosse emissioni del proprio token. Quei reward sono nuova supply, e i farmer che li vendono man mano che arrivano spingono il prezzo al ribasso. Un APY altissimo su un token nuovo di solito riflette una forte inflazione più un prezzo che potrebbe non reggere, non un guadagno reale. La domanda utile è da dove arriva davvero lo yield: da fee pagate da utenti reali o da token appena stampati?
Le trappole principali sono l'impermanent loss, i bug nel contratto della farm e i reward token che perdono gran parte del loro valore più in fretta di quanto li accumuli. Controlla se i contratti sono stati sottoposti ad audit, se la liquidità del pool è locked e se il owner può mintare token, cambiare le emissioni o ritirare i fondi. Guarda anche quanta parte dello yield viene dalle trading fee e quanta dalle emissioni, e quanto è profondo il pool, dato che un pool sottile rende costosa l'uscita. Infine, rivedi le approvazioni sui token che hai concesso e revoca quelle che non ti servono più una volta uscito da una farm.